Negli ultimi anni le azioni globali sono state le esposizioni ETF più richieste.
Invesco MSCI World UCITS ETF prevede ora la commissione più bassa per questa esposizione core.
Il nostro modello basato su swap può offrire un possibile vantaggio strutturale rispetto agli ETF fisici.
Rischi associati all'investimento: Per informazioni completa sui rischi, si prega di fare riferimento ai documenti legali. Il valore degli investimenti e qualsiasi reddito da essi derivante possono oscillare. Questo può essere in parte il risultato di variazioni nei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non recuperare l'intero importo investito. Invesco SP 500 Equal Weight UCITS ETF: Il valore delle azioni e dei titoli correlati alle azioni può risentire di svariati fattori, quali le attività e i risultati dell'emittente, le condizioni economiche e di mercato generali e regionali. Ciò può comportare fluttuazioni del valore del Fondo. Il Fondo potrebbe essere esposto al rischio che il mutuatario non adempia al proprio obbligo di restituire i titoli alla fine del periodo di prestito e di non essere in grado di vendere il collaterale fornito se il mutuatario non adempie. La performance del Fondo può essere negativamente influenzata dalle variazioni nei tassi di cambio tra la valuta di base del Fondo e le valute a cui il Fondo è esposto. La capacità del Fondo di seguire la performance del benchmark dipende dai controparti che devono continuamente fornire la performance del benchmark in linea con gli accordi swap e sarebbe anche influenzata da qualsiasi differenza tra il prezzo degli swap e il prezzo del benchmark. L'insolvenza di qualsiasi istituzione che fornisce servizi come la custodia degli asset o che agisce come controparte per derivati o altri strumenti, può esporre il Fondo a perdite finanziarie. Il fondo potrebbe acquistare titoli che non sono contenuti nell'indice di riferimento e stipulare accordi di swap per scambiare la performance di tali titoli con la performance dell'indice di riferimento. Tra i rischi associati all'investimento figurano: fluttuazione del valore, uso dei derivati per la replica di un indice, rischio sintetico, rischio azionario e rischio di cambio. Per ulteriori informazioni fai clic qui.
Gli ETF che offrono esposizione ai mercati azionari globali hanno dominato i flussi negli ultimi anni. È probabile che questo trend perduri, poiché una gamma sempre più ampia di investitori utilizza questi strumenti come elementi fondamentali dei portafogli, in particolare quelli che garantiscono un'esposizione efficiente in termini di costi ai principali indici di riferimento. Al momento Invesco offre il costo annuale più conveniente tra tutti gli ETF che replicano il popolare Indice MSCI World, oltre ai vantaggi strutturali del nostro modello di replica basata su swap.
L'Indice MSCI World rappresenta l'indice di riferimento azionario globale più importante in termini di attività che lo replicano, includendo 18 ETF OICVM a gestione passiva. Copre circa l'85% della capitalizzazione di mercato corretta per il flottante di ciascuno dei 23 Paesi dei mercati sviluppati ed è attualmente composto da oltre 1.300 società a grande e media capitalizzazione.
Il costo è quasi sempre uno dei principali fattori nel processo decisionale di un investitore, soprattutto quando si sceglie un'esposizione passiva destinata a costituire una parte rilevante del portafoglio. La commissione di gestione annua dell'ETF è un buon punto di partenza e, a parità di altre condizioni, è preferibile optare per quella più bassa possibile. Invesco MSCI World UCITS ETF ha la commissione di gestione annua più bassa al momento per tale esposizione, pari a solo lo 0,05% annuo, lo 0,15% in meno rispetto alla media di mercato.
Si ricorda che l'investimento in questo fondo consiste nell'acquisizione di quote di un fondo indicizzato a gestione passiva e non degli asset sottostanti detenuti dal fondo medesimo.
Tuttavia, il costo è solo una faccia della medaglia. Occorre anche che il prodotto generi risultati positivi. Per un ETF passivo, la performance può essere in genere misurata tramite il tracking error, vale a dire la misura di quanto l'ETF replica nel tempo la performance giornaliera dell'indice, al netto di tutti i costi. In questo caso, la performance può variare sensibilmente e le differenze non saranno sempre attribuibili esclusivamente alle commissioni.
Un ETF può replicare un indice in due modi. Il più comune è investire fisicamente in tutti i componenti dell'indice, o in un loro campione, e ribilanciare le posizioni ogni volta che l'indice viene ribilanciato. I dividendi delle azioni detenute verrebbero incassati dall'ETF, al netto delle imposte, spesso a un'aliquota ridotta. La ritenuta fiscale sui dividendi delle azioni USA, ad esempio, è pari allo 0,30% per un investitore statunitense ma per molti ETF domiciliati in Europa è pari solo allo 0,15%.
L'altro modo con cui un ETF replica la performance dell'indice è detenere un paniere di titoli, ma non necessariamente quelli che compongono l'indice, e utilizzare swap per conseguire l'esatto rendimento dell'indice. Questo approccio basato su swap è talvolta definito replica sintetica ed è volto a garantire una replica più precisa, spesso a costi inferiori, rispetto a quanto sarebbe normalmente possibile ottenere tramite la replica fisica.
Per gli ETF che usano swap è prevista anche una ritenuta fiscale sui dividendi inferiore rispetto ai fondi a replica fisica. Per quanto riguarda l'esposizione all'MSCI World, questo possibile vantaggio strutturale ha comportato un miglioramento medio dello 0,05% annuo dal 2018 rispetto ai fondi a replica fisica, al lordo delle commissioni. La riduzione significativa della commissione annuale dovrebbe ampliare il divario di performance complessiva tra il nostro ETF e quelli a replica fisica.
al 31 marzo 2026
|
ETF |
Indice |
Differenza |
|---|---|---|---|
Mar 2025 - mar 2026 |
18.96% |
18.90% |
0,05% |
Mar 2024 - mar 2025 |
7.14% |
7.07% |
0,07% |
Mar 2023 - mar 2024 |
25.22% |
25.07% |
0,12% |
Mar 2022 - mar 2023 |
-6.87% |
-7.02% |
0,16% |
Mar 2021 - mar 2022 |
10.23% |
10.12% |
0,10% |
Mar 2020 - mar 2021 |
54.25% |
54.03% |
0,14% |
| Mar 2019 - mar 2020 | -10.21% | -10.39% | 0,20% |
| Mar 2018 - mar 2019 | 4.21% | 4,08% | 0,12% |
Mar 2017 - mar 2018 |
13,55% | 13.52% | 0,02 |
| Mar 2016 - mar 2017 | 14.79% | 14.77% | 0,02 |
Fonte: Bloomberg
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