Gli ETF tematici sono un'evoluzione delle tradizionali esposizioni settoriali e hanno l'obiettivo di cogliere le opportunità legate a un tema specifico indipendentemente dalle classificazioni settoriali.
Per ottenere un'esposizione diversificata, i temi devono essere sufficientemente ampi, ma anche sufficientemente mirati per cogliere l’effettivo potenziale del tema e avere prospettive di crescita a lungo termine.
Gli ETF tematici possono fornire agli investitori gli strumenti per orientare i loro portafogli verso aree di crescita selezionate, ad esempio IA, cybersicurezza, difesa e blockchain.
Nonostante la presenza ultradecennale dei fondi tematici, l'esposizione passiva tramite ETF è uno sviluppo più recente. Data l’attuale disponibilità di un'ampia gamma di ETF tematici, come si fa a individuare quelli con il maggior potenziale? È importante che gli investitori comprendano cosa un ETF tematico mira a raggiungere, come includerli in un portafoglio diversificato e siano in grado di distinguere tra opportunità di investimento a lungo termine genuine e quelle che potrebbero essere semplicemente idee interessanti basate principalmente su clamore e speranza.
I tematici sono un'evoluzione intelligente dell'approccio settoriale tradizionale e possono essere utilizzati in modo strategico o tattico proprio come gli ETF settoriali. In qualità di investitori, ci si può aspettare che gli ETF tematici abbiano una correlazione più bassa e una volatilità più elevata nel breve periodo rispetto alle esposizioni azionarie più ampie, e quindi, nel lungo periodo, è ragionevole aspettarsi un potenziale di rendimento superiore a quello delle azioni in generale. Il profilo rischio-rendimento può essere vantaggioso ai fini della diversificazione.
La differenza principale tra ETF tematici ed ETF settoriali è che gli ETF settoriali raggruppano le società in base a specifici settori di attività, mentre gli ETF tematici cercano di individuare le società coinvolte in un tema specifico o in un trend globale, indipendentemente dal loro settore economico. Un tema è spesso associato a tecnologie dirompenti, come l'energia pulita, la blockchain, la robotica o altre innovazioni tecnologiche.
Quando si prende in considerazione un tema, alcune delle domande che un investitore potrebbe voler porre sono:
Un tempo gli investimenti tematici erano quasi esclusivamente dominio dei fondi gestiti attivamente, ma l'aumento della domanda da parte degli investitori ha visto gli ETF gestiti passivamente che tracciano nuovi indici tematici guadagnare popolarità. In Europa sono attualmente disponibili oltre 200 ETF tematici con una massa gestita complessiva di oltre 50 miliardi di dollari USA1. Questi indici tematici erano tipicamente creati da società specializzate, a volte in collaborazione con un gestore di ETF per garantire che l'indice soddisfacesse le esigenze degli investitori.
Con la crescita di questo segmento del settore ETF, le principali società di indicizzazione hanno sviluppato capacità interne o hanno acquisito queste società specializzate. Oggi, molti degli ETF tematici in Europa seguono indici costruiti dal ramo specializzato di un’importante società di indicizzazione che fornisce sia competenze in materia sia una lunga e solida storia nella gestione degli indici.
L'intelligenza artificiale (IA) ha già offerto un importante contributo agli investimenti, anche nella costruzione di ETF tematici. Poiché questi ETF seguono indici studiati per selezionare i titoli in base a caratteristiche diverse dalla classificazione settoriale, un fornitore di indici ha bisogno di un modo efficiente per vagliare l'universo dei titoli alla ricerca di quelli che soddisfano la definizione del tema.
L'elaborazione del linguaggio naturale (NLP), l'apprendimento automatico (ML) e altre sofisticate tecnologie di intelligenza artificiale possono essere utilizzate per effettuare ricerche rapide e obiettive tra migliaia o potenzialmente milioni di documenti e comunicazioni aziendali per individuare le occorrenze di parole e frasi chiave pertinenti e identificare i potenziali candidati da includere nel tema.
L'uso di queste tecnologie integra in modo efficiente gli approcci più tradizionali basati sui diversi campi per identificare le esposizioni tematiche e alcune strategie cercano di combinare entrambi gli aspetti.
L'uso dell'IA nella costruzione degli indici è solo un esempio del potenziale di questa tecnologia. Gli esperti prevedono che osserveremo la presenza di aziende nella maggior parte dei settori che incorporeranno una qualche forma di IA nei loro prodotti, servizi e attività commerciali. Questo enorme potenziale di crescita rende l'IA un ottimo case study per definire un buon tema dal punto di vista degli investimenti.
Si prevede che, entro il 2030, le applicazioni abilitate dall'IA contribuiranno potenzialmente per 15,7 trilioni di dollari USA all'economia globale.2. Secondo le stime, la parte più consistente di questo mercato sarà rappresentata dall'NLP, seguita dall'ML, con altre aree di crescita potenziale tra cui la robotica e l'automazione abilitate dall'IA e l'IA generativa. La domanda è sostenuta dal desiderio di una maggiore efficienza e produttività dei dispositivi ad alta intensità di dati che costituiscono una parte fondamentale della nostra vita quotidiana.
I concetti alla base dell'IA odierna risalgono almeno agli anni '50, quando scienziati, matematici e persino l'industria hollywoodiana immaginarono il potenziale delle macchine nel formulare idee. Tuttavia, l'IA ha iniziato a prendere forma negli anni '90 e si è sviluppata più recentemente con applicazioni più scalabili. Sebbene il mercato dei chip specializzati, fondamentali per la crescita delle applicazioni abilitate dall'IA sia dominato da NVIDIA, l’universo più ampio dell'IA comprende una diversità più che sufficiente per costruire indici, da esposizioni ampie a esposizioni più specificamente focalizzate.
In parte grazie al successo dell'intelligenza artificiale, la cybersicurezza è un tema di crescente importanza. Il cybercrimine è una delle minacce più avanzate che oggi chiunque sia connesso a Internet deve affrontare e si prevede che costerà 12 trilioni di dollari USA entro il 2025.3. L'aumento della minaccia è dovuto al fatto che i criminali informatici più sofisticati utilizzano l'intelligenza artificiale per rendere i loro attacchi più convincenti attraverso deepfake e altre tattiche. Le aziende che rendono Internet e le comunicazioni mobili più sicure dovrebbero essere molto richieste, con fonti di guadagno crescenti, per i decenni a venire.
Anche l'industria della difesa, purtroppo, vede crescere la domanda a causa dell'intensificarsi delle minacce in tutto il mondo. L'innovazione tecnologica sta ridisegnando le strategie di difesa, con i droni senza pilota che riducono la necessità che i soldati siano esposti al pericolo in prima linea. Auspicabilmente altre innovazioni potranno fungere da deterrente per futuri conflitti e, così facendo, rendere il mondo più sicuro.
Abbiamo lanciato due ETF tematici che seguiranno i benchmark innovativi costruiti da Kensho, una divisione di S&P Global Indices specializzata nell'impiego di tecnologie connesse all’IA. L’NLP e la ML vengono utilizzate per vagliare un universo globale di titoli per identificare quelli con un potenziale associato al tema; gli analisti di Kensho esaminano ulteriormente i titoli per valutarne l'inclusione e suddividerli in componenti core e non-core.
L’investimento in uno qualsiasi di questi fondi consiste nell’acquisizione di quote di un fondo indicizzato a gestione passiva e non degli asset sottostanti detenuti dal fondo medesimo.
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