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Aggiornamento mensile sull’oro
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6 febbraio 2024
Gli ETF sulle materie prime di Invesco
Le materie prime possono svolgere diversi ruoli in un portafoglio: sono un potenziale elemento di diversificazione, di copertura dell'inflazione e di opportunità di crescita.
Diversificazione
Includere le materie prime all’interno del portafoglio può permettere di diversificare il tuo investimento.1
1. La diversificazione non garantisce un profitto né elimina il rischio di perdita.
Potenziale copertura dall’inflazione
L'allocazione alle materie prime può offrire una copertura contro l'inflazione.
Possibilità di ottenere rendimenti interessanti
Scegliere le materie prime per la tua strategia d'investimento può offrire l'opportunità di perseguire potenziali rendimenti.
Abbiamo lanciato il primo ETF UCITS classificato Articolo 8 su materie prime ad ampia base
Le strategie a bassa emissione di carbonio sono comuni negli investimenti azionari e obbligazionari, dove le emissioni aziendali sono utilizzate per ponderare o selezionare i titoli. Le materie prime, tuttavia, pongono una maggiore sfida perché presentano molteplici produttori, vari processi e metodi di consegna, e altri fattori di complessità. L'integrazione di considerazioni ambientali in un fondo su materie prime richiede un approccio diverso.
Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF replica un indice innovativo che orienta la ponderazione verso materie prime con inferiori emissioni di gas serra nel processo produttivo rispetto ad altre materie prime dello stesso settore, e al contempo riduce l'esposizione a quelle con emissioni più elevate.
Accesso alle materie prime a costi contenuti
Offriamo una gamma di ETF sulle materie prime e di ETC su singole materie prime, tra cui il più grande prodotto sull'oro fisico e il più grande ETF sull'indice Bloomberg Commodity (BCOM) in Europa1.
Il nostro ETF mira a replicare un indice che comprende le stesse 24 materie prime dell'indice BCOM standard, ma adegua la ponderazione a ciascuna materia prima sulla base del volume di emissioni di gas serra per unità di produzione, mantenendo una ponderazione simile a livello complessivo di settore rispetto all'indice BCOM standard.
Il nostro ETF mira a replicare l'indice BCOM altamente liquido e diversificato, uno degli indici su materie prime ad ampia base più popolari, che copre fino a 24 materie prime idonee nei settori dell'agricoltura, dell'allevamento, dei metalli e dell'energia.
Il nostro ETF mira a replicare il Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock 20/30 capped Index, che comprende 13 materie prime nei settori dell'energia, dei metalli industriali e dei metalli preziosi.
Il nostro ETF offre un'esposizione negoziabile e di qualità ai mercati delle materie prime globali replicando il Solactive Commodity Composite Index. L'indice è costituito da un minimo di tre indici componenti (attualmente comprende quattro indici su materie prime ad ampia base di seconda generazione).
Assicurato da una riserva di oro fisico, il nostro ETC offre una delle esposizioni al prezzo dell'oro dal costo complessivo più basso in Europa, consentendo di ottenere esposizione alle oscillazioni di prezzo senza dover acquistare e immagazzinare lingotti d'oro personalmente. L'ETC punta a detenere solo oro estratto dopo il 2012, conformemente ai principi della LBMA Responsible Gold Guidance.
Rischi di investimento
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Si prega di prendere visione delle informazioni sul prodotto riportate di seguito, unitamente ai rischi dell'investimento.
Si applica a tutti gli ETF sulle materie prime e agli ETC sui metalli preziosi: Fluttuazione del valore, Materie prime.
Solo per gli ETF della gamma Invesco Broad Commodity ETF: Rischio dell'ETF sintetico, Uso di derivati per il monitoraggio dell'indice.
Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF Eur hdg only: Copertura valutaria - ETF.
Solo per gli ETC della gamma Invesco Precious Metal ETC: Ricorso limitato.
Invesco Physical Gold EUR hedged ETC e Physical Gold GBP hedged ETC: Copertura valutaria - ETC.
Solo Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF: Nuovo rischio di commodity, rischio di emissioni di gas a effetto serra.
Quali dei nostri ETF ti interessa di più?
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Perché investire in materie prime con Invesco?
Gestiamo ETF su materie prime dal 2006 e siamo uno dei principali fornitori di prodotti su materie prime negoziati in borsa a livello mondiale. I nostri ETP sono gestiti da un team esperto di gestori di portafogli di materie prime con una media di oltre 20 anni di esperienza nel settore.
ETF su commodity di prima e seconda generazione
Con oltre 26 miliardi di dollari di asset su materie prime a livello globale2
Primo ETF UCITS su materie prime - art. 8
Obiettivi di riduzione del 20% delle emissioni implicite di gas serra per unità di produzione.
L'ETC sull'oro fisico a più basso costo in Europa
Uno dei più grandi e più efficienti d'Europa per quanto riguarda i costi degli ETC sull'oro2
Esplora le ultime analisi relative agli ETF su materie prime
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ETC 
FAQ sulle materie prime
Le materie prime sono generalmente materie non lavorate riconducibili ai settori dell'energia (ad es. greggio, gas naturale), dei metalli (ad es. oro, alluminio, rame) e dell'agricoltura (ad es. mais, cotone e bestiame).
Gli indici sulle materie prime generalmente misurano l'andamento dei futures sulle materie prime. I futures sono contratti di acquisto (o vendita) di materie prime in una data futura e a un prezzo prestabiliti.
L'investimento diretto (fisico) in molte materie prime è complicato per una serie di motivi, tra cui il costo di stoccaggio e consegna. Di conseguenza, investendo in contratti futures è possibile ottenere l'esposizione alle materie prime senza dover detenere l'asset fisico sottostante o affrontare le complicazioni che ne derivano.
Un indice di prima generazione come BCOM usa i contratti futures front-month negoziati più attivamente (detiene un solo future fino alla scadenza, poi passa a un nuovo contratto con una nuova scadenza) per ottenere l'esposizione a ciascuna materia prima. Un indice di seconda generazione potrebbe investire in scadenze diverse con l'obiettivo di ridurre al minimo i costi di rinnovo.
Come emerge dalle misurazioni del beta dell'inflazione3 dal 1998 al 2022, le materie prime offrono storicamente la miglior copertura per l'inflazione di tutte le principali asset class, anche quando le si confronta con i comuni strumenti di lotta all'inflazione come i titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS),4 i fondi d'investimento immobiliare (REIT) 5 e l'oro6. Il motivo è che le materie prime sono materie non lavorate necessarie per l'edilizia, i trasporti e il cibo – tutti componenti del CPI. Inoltre, gli shock inflazionistici sono solitamente la conseguenza di una domanda più forte del previsto e/o di un'incertezza dell'offerta, fattori che potrebbero spingere al rialzo i prezzi dei beni.
Vista la portata globale delle materie prime, i relativi prezzi dipendono da molteplici fattori. I più importanti sono:
- Stato dell'economia globale: lo stato di salute dell'economia globale può avere un impatto diretto sulla domanda e sull'offerta delle materie prime, influenzandone i prezzi. In particolare, gli sviluppi in Cina e USA hanno spesso un impatto enorme dal momento che questi Paesi sono le due maggiori economie al mondo per prodotto interno lordo (PIL), un indicatore che misura il valore totale dei beni e dei servizi finiti di un Paese.
- Transizione verde e volatilità climatica: contrariamente all'opinione comune, la transizione energetica/il trend di decarbonizzazione supporta i prezzi delle materie prime. Metalli quali rame, alluminio, zinco e nickel hanno un ruolo importante nella transizione verso le energie rinnovabili, tuttavia gli sforzi di riduzione delle emissioni di carbonio stanno limitando in modo significativo l'offerta. La combinazione di domanda in aumento e offerta contenuta potrebbe creare deficit sostenuti di metalli a livello globale per anni, se non decenni.
La crescente applicazione di fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nelle soluzioni d'investimento ha determinato inoltre un considerevole sottoinvestimento nei combustibili fossili come petrolio e gas, rallentando lo sviluppo dell'offerta mentre la domanda continua ad aumentare a livello globale. I fenomeni atmosferici estremi potrebbero continuare a sconvolgere la disponibilità di materie prime nel settore agricolo. Inoltre, potrebbe aumentare la domanda di materie prime agricole da utilizzare come "colture energetiche" per la produzione di etanolo e biodiesel.
- Geopolitica: le crescenti tensioni politiche, specialmente tra i principali attori di questo mercato, possono alimentare l'incertezza e la volatilità dei prezzi, come è accaduto in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia. Anche le tensioni tra gli Stati Uniti e la Cina sono in aumento, e questo potrebbe comportare una ridefinizione delle rotte commerciali globali esistenti.
I gas serra sono naturalmente presenti nell'atmosfera, che assorbe e riemette calore contribuendo al riscaldamento della Terra. Tra questi gas vi sono l'anidride carbonica e il metano. Il carbonio è un elemento chimico presente in molti, ma non in tutti, i gas serra. Al fine di analizzare ciò che intendono gli investitori per "impronta di carbonio" di un portafoglio di materie prime, i dati sulle emissioni di gas serra offrono una metrica rappresentativa.
Si tratta di certificati negoziati in borsa sostenuti da garanzia fisica (ETC) che è possibile acquistare e vendere in borsa. I certificati ETC sono un tipo di strumenti di debito garantiti da una riserva di collaterali (il metallo prezioso sottostante), che sono custoditi in amministrazione fiduciaria dal trustee per sé stesso, i titolari del certificato e altre parti.
Note a piè di pagina
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1 Invesco al 30 giugno 2023.
2 Invesco al 30 giugno 2023.
3 Il beta dell'inflazione è una metrica utilizzata per valutare la capacità di un'asset class di offrire copertura contro l'inflazione. Misura i cambiamenti dell'inflazione rispetto al rendimento dell'asset class in un dato periodo.
4 Il valore dei titoli indicizzati all'inflazione fluttua in risposta ai cambiamenti dei tassi di interesse reali, registrando generalmente una discesa quando i tassi di interesse aumentano e un rialzo quando i tassi di interesse calano. Il pagamento degli interessi su tali titoli generalmente varia, aumentando e diminuendo parallelamente al tasso di inflazione. I tassi di interesse reali rappresentano i tassi di interesse nominali al netto dell'impatto dell'inflazione atteso.
5 I REIT sono veicoli d'investimento collettivi che vengono negoziati al pari delle azioni, investono tutti i propri asset a un livello considerevole nel settore immobiliare e potrebbero essere idonei a considerazioni fiscali speciali. I REIT sono soggetti ai rischi inerenti alla proprietà diretta di beni immobiliari. La mancata qualifica di REIT da parte di una società in base alle leggi fiscali federali potrebbe avere conseguenze negative per gli azionisti del REIT. I REIT possono avere spese, tra cui quelle legate alla consulenza e all'amministrazione, e gli azionisti del REIT sosterranno una quota proporzionale delle spese sottostanti.
6 Fonti: Bloomberg L.P. e US Bureau of Labor Statistics, al dicembre 2022.
Rischi di investimento
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Fluttuazione del valore: il valore degli investimenti e qualsiasi reddito da essi derivante possono oscillare. Ciò è dovuto in parte a fluttuazioni dei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito.
Materie prime: gli strumenti che offrono esposizione alle materie prime sono generalmente considerati ad alto rischio, il che significa che esiste un rischio più elevato di fluttuazioni significative del valore dello strumento.
Applicabile a tutti gli ETF della gamma Invesco Broad Commodity
Rischio connesso a ETF sintetici: il Fondo può acquistare titoli non inclusi nell’indice di riferimento e perfezionare contratti swap per scambiare la performance di tali titoli con quella dell’indice di riferimento.
Uso dei derivati per la replica di un indice: la capacità del Fondo di replicare la performance del benchmark dipende dalla capacità delle controparti di generare costantemente la performance del benchmark in linea con i contratti swap e risente inoltre dell’eventuale differenziale di prezzo tra gli swap e i benchmark. L’insolvenza di qualsiasi istituzione che fornisce servizi quali la custodia degli asset o funge da controparte nell’ambito di derivati o altri strumenti può esporre il Fondo a perdite finanziarie.
Applicabile esclusivamente a Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF EUR Hdg
Copertura valutaria - ETF: la copertura valutaria tra la valuta base del Fondo e la valuta della classe di azioni potrebbe non eliminare completamente il rischio di cambio tra queste due valute e potrebbe incidere negativamente sulla performance della classe di azioni.
Applicabile a tutti gli ETC della gamma Invesco Precious Metal
Ricorso limitato: se l’emittente non potrà pagare il rendimento specificato, il metallo prezioso sarà utilizzato per rimborsare gli investitori. Gli investitori non vanteranno diritti sulle altre attività dell’Emittente.
Applicabile esclusivamente a Invesco Physical Gold EUR Hedged ETC e Invesco Physical Gold GBP Hedged ETC
Copertura valutaria - ETC: La copertura valutaria tra la valuta in cui è quotato il metallo prezioso sottostante e la valuta dei certificati potrebbe non eliminare completamente le fluttuazioni dei tassi di cambio tra queste due valute e potrebbe incidere negativamente sulla performance dei certificati.
Applicabile esclusivamente a Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF
Nuovo rischio delle materie prime: l'esposizione alle materie prime potrebbe far sì che il Fondo risenta maggiormente dell'impatto di disastri naturali, dazi e altri sviluppi normativi. Ciò può determinare oscillazioni elevate del valore del Fondo.
Rischio delle emissioni di gas serra: ll Fondo può esibire un andamento divergente rispetto ad altri fondi su materie prime, ad esempio sottoperformare altri fondi su materie prime che non mirano a ponderare i futures su materie prime sulla base delle rispettive emissioni di gas serra.
Informazioni importanti
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Dati al 31 luglio 2023, salvo ove diversamente specificato.
Accettando questo documento, acconsenti a comunicare con noi in italiano, salvo diversa comunicazione.
Per maggiori informazioni sui nostri fondi e sui relativi rischi, si prega di far riferimento al Documento contenente le informazioni chiave specifico per la classe di investimento, disponibile in italiano, alla relazione Annuale o Semestrale, al Prospetto e ai documenti costitutivi, disponibili sul sito www.invesco.eu. Un riepilogo dei diritti degli investitori è disponibile in inglese su www.invescomanagementcompany.lu. La società di gestione può porre fine agli accordi di marketing.
Tutte le decisioni di investimento devono essere effettuate considerando la documentazione d'offerta in vigore. I documenti di offerta (documento contenente le informazioni chiave (KID), prospetto di base, relazioni annuali e semestrali&) sono gratuitamente disponibili nel nostro sito web etf.invesco.com e presso gli emittenti.
Il presente articolo costituisce materiale di marketing. Non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. Non vigono pertanto gli obblighi normativi che prevedono l’imparzialità delle raccomandazioni/strategie d’investimento, né i divieti di negoziazione prima della pubblicazione. Pareri e opinioni si basano sulle condizioni di mercato correnti e sono soggetti a modifiche.
Le quote/azioni degli UCITS ETF acquistate sul mercato secondario non possono di solito essere rivendute direttamente all'UCITS ETF. Gli investitori devono acquistare e vendere quote/azioni sul mercato secondario con l'assistenza di un intermediario (ad es. un agente di borsa) e possono incorrere in commissioni. Inoltre, gli investitori possono pagare più del valore patrimoniale netto corrente quando acquistano quote/azioni e possono ricevere meno del valore patrimoniale netto corrente quando le vendono.
Il fondo non è sponsorizzato, promosso, venduto o supportato in nessun modo da Solactive AG, né Solactive AG offre alcuna garanzia o assicurazione espressa o implicita sia riguardo ai risultati dell'uso dell'Indice e/o i marchi registrati dell'Indice, sia riguardo al prezzo dell'Indice in qualunque momento, sia in qualsiasi altro ambito. L'Indice è calcolato e pubblicato da Solactive AG.
Bloomberg Commodity Total Return Index, Bloomberg ex-Agriculture and Livestock 20/30 Capped Total Return Index e "Bloomberg®" sono marchi di servizio di Bloomberg Finance L.P. e dei suoi affiliati (collettivamente, "Bloomberg") e sono stati concessi in licenza per determinati scopi a Invesco. Bloomberg e UBS Securities LLC e i suoi affiliati (collettivamente, "UBS") non sono affiliati a Invesco, e né Bloomberg né UBS approvano, supportano, esaminano o raccomandano l'ETF. Né Bloomberg né UBS garantiscono l'attualità, l'accuratezza o la completezza di qualsiasi dato o informazione relativi a Bloomberg Commodity Total Return Index, Bloomberg ex-Agriculture and Livestock 20/30 Capped Total Return Index.
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Per gli obiettivi e la politica d'investimento completa, consultare il prospetto informativo in vigore.
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Il contenuto del presente documento non deve essere in alcun caso considerato consulenza d’investimento o marketing degli investimenti secondo le definizioni di cui al Regulation of Investment Advice, Investment Marketing and Portfolio Management Law, 1995 (la "Legge sulla consulenza in materia di investimenti"). Gli investitori sono invitati a rivolgersi a un consulente d'investimento competente, autorizzato a livello locale, prima di effettuare qualsiasi investimento. Nè Invesco Ltd. né le sue filiali sono autorizzate ai sensi della legge sulla consulenza in materia di investimenti e non hanno l'assicurazione richiesta per i licenziatari. Il presente documento non costituisce un'offerta di vendita o una sollecitazione di un'offerta di acquisto di titoli o quote di fondi diversi dal fondo offerto con il presente documento, né un'offerta di vendita o una sollecitazione di un'offerta di acquisto da parte di una o più persone in uno Stato o in un'altra giurisdizione in cui tale offerta o sollecitazione sarebbe illegale, o in cui la persona che effettua tale offerta o sollecitazione non è qualificata a farlo, o a una o più persone a cui è illegale effettuare tale offerta o sollecitazione.
Questo materiale è destinato esclusivamente agli investitori professionali.
Gli ETF sono domiciliati in Irlanda.
II presente documento è stato comunicato in Italia da Invesco Management S.A., President Building, 37A Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg, regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg.
EMEA3045915/2023
