Scopri i vantaggi dei titoli high yield per la tua strategia obbligazionaria, tra cui rendimenti potenzialmente più elevati e una correlazione tipicamente bassa con le obbligazioni investment grade. Le obbligazioni high yield rappresentano una componente fondamentale della nostra offerta, con un patrimonio investito in tale asset class a livello globale pari a oltre 8 miliardi di dollari.
In asset high yield gestiti a livello globale.
I membri del nostro team obbligazionario globale.
Il nostro team di esperti dedicato all’obbligazionario è composto da 180 professionisti degli investimenti in tutto il mondo.
Le nostre competenze ci consentono di ricercare un reddito interessante da un’ampia gamma di titoli obbligazionari a maggior rendimento in tutto il mondo, come obbligazioni high yield o debito subordinato, per aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi d’investimento. Il nostro approccio è imperniato sulla convinzione che la ricerca sui fondamentali, sia top-down che bottom-up, sia il migliore modo per prevedere i rendimenti futuri, assumendoci un rischio di credito adeguato nei diversi contesti di mercato.
Comunicaci le tue preferenze per ricevere approfondimenti e idee sui temi, le strategie e i prodotti che più ti interessano.
Report mensile sulla strategia Global Fixed Income
Nella nostra analisi macroeconomica regolarmente aggiornata offriamo una prospettiva sui tassi di interesse e sulle valute, e analizziamo quali asset a reddito fisso sono favoriti in una serie di contesti di mercato.
Private credit: un’istantanea trimestrale del mercato
Per chi è in cerca di opportunità d’investimento a livello globale, al centro dell’attenzione restano l’incertezza sul quadro economico statunitense e le possibili difficoltà per il mercato. Sullo sfondo di questo outlook cauto, abbiamo chiesto agli esperti dei team Invesco dedicati a prestiti bancari, direct lending e credito in sofferenza di illustrare i loro pareri all’inizio del primo trimestre del 2025.
Obbligazioni: attrattiva dell’asset class mai così forte da diversi anni a questa parte
Riteniamo che gli argomenti a favore dell'investimento in obbligazioni siano i più solidi dai tempi della crisi finanziaria mondiale. Gli esperti dei team Fixed Income e delle diverse asset class Invesco illustrano i propri pareri su prospettive e opportunità.
Aggiornamento mensile su mercato obbligazionario
Dopo il sell-off di aprile, maggio è stato un mese più positivo per i mercati obbligazionari con robusti afflussi verso i relativi ETF per 7,0 miliardi di dollari USA portando il totale da inizio anno a 24,8 miliardi. Leggi l’articolo per scoprire i nostri pareri aggiornati sulle performance dei mercati obbligazionari e i fattori da tenere sott’occhio a nostro avviso nel breve periodo.
Valutazioni immobiliari: per una view a breve termine occorre una prospettiva a lungo termine
Mike Sobolik, Regional Investment Strategist, North America, illustra la natura dinamica dei tassi di capitalizzazione nel mercato immobiliare, inclusa l’importanza di assumere una prospettiva a lungo termine per prendere decisioni d’investimento in questo settore.
Le obbligazioni high yield sono caratterizzate da un rischio di credito più consistente rispetto a quelle investment grade, poiché si ritiene che i relativi emittenti presentino maggiori probabilità di default, ovvero di non riuscire a far fronte ai propri obblighi contrattuali. Tali titoli, dunque, tendono a offrire rendimenti più elevati per remunerare l’investitore per il maggior rischio di credito sostenuto.
Il rischio di credito è il rischio che un debitore non adempia ai propri obblighi contrattuali, ovvero il versamento di una cedola o il rimborso del capitale investito.
Le agenzie di rating indipendenti come Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch assegnano a ciascun titolo obbligazionario un rating, a seconda del relativo rischio di credito. Le obbligazioni con rating inferiore a BBB sono generalmente considerate “high yield”. I titoli obbligazionari a minor rating presentano maggiori rischi di cui gli investitori devono tenere conto.
In fasi di peggioramento delle condizioni economiche sono generalmente favorite le obbligazioni investment grade, mentre in fasi di ottimismo nei confronti dell’economia tende in genere ad aumentare la domanda di obbligazioni high yield. In contesti di rafforzamento della crescita a livello globale le obbligazioni a maggior rendimento hanno generalmente sovraperformato quelle a minor rendimento.
Storicamente le obbligazioni high yield hanno evidenziato una maggiore volatilità rispetto a quelle investment grade a causa del maggior rischio di default dei relativi emittenti. Il mercato delle obbligazioni high yield presenta tipicamente una volatilità simile a quella del mercato azionario, mentre quello delle obbligazioni investment grade, tendenzialmente, è molto meno volatile.
È possibile investire in tali strategie tramite fondi comuni a gestione attiva, inclusi investment trust, o exchange-traded fund (ETF). Invesco offre un’ampia gamma sia di fondi a gestione attiva che di ETF obbligazionari.
Per “ricerca sui fondamentali” si intende l’analisi dei dati che si ritiene possano influire sul prezzo o sul valore percepito di un titolo obbligazionario. Tra i fondamentali di un titolo vi sono la capacità di produrre utili, i flussi di cassa, la redditività dell’attivo e il livello di indebitamento dell’impresa.
Invesco Euro High Yield Bond Fund
Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l’intero importo inizialmente investito.
Il Fondo è tematico o investe in un settore specifico o in un numero ridotto di settori e/o industrie. Gli investitori in questo ETF devono essere disposti ad accettare un grado di rischio più elevato rispetto a quello associato a un ETF più ampiamente diversificato in settori diversi. I titoli obbligazionari in cui il Comparto investe potrebbero non effettuare sempre i pagamenti degli interessi e di altro tipo e non è garantita la solvibilità degli emittenti. Le condizioni di mercato, come ad esempio una diminuzione della liquidità del mercato, possono far sì che il Comparto non sia in grado di acquistare o vendere titoli di debito al loro valore reale. Questi rischi aumentano quando il Comparto investe in obbligazioni ad alto rendimento o di qualità creditizia inferiore. Il fondo può ricorrere a derivati (strumenti complessi) e assumere prestiti; di conseguenza, può essere esposto a una leva finanziaria significativa, con conseguenti potenziali notevoli fluttuazioni del suo valore. L'effetto leva su alcuni tipi di operazioni, compresi i derivati, può compromettere la liquidità del Comparto, indurlo a liquidare le posizioni in momenti sfavorevoli o altrimenti far sì che il Comparto non raggiunga l'obiettivo prefissato. La leva finanziaria si verifica quando l'esposizione economica creata dall'uso di derivati è superiore all'importo investito, con conseguente esposizione del Comparto a una perdita maggiore rispetto all'investimento iniziale. Poiché uno degli obiettivi principali del Fondo è quello di fornire reddito, la commissione corrente è prelevata dal capitale anziché dal reddito. Questo può erodere il capitale e ridurre il potenziale di crescita del capitale. Il fondo può investire obbligazioni contingenti convertibili che possono comportare un rischio significativo di perdita del capitale in base a determinati eventi scatenanti. Rischio di cambio: la performance del Fondo può essere negativamente influenzata Il Comparto è investito in obbligazioni perpetue (obbligazioni senza data di scadenza) che possono essere esposte a un ulteriore rischio di liquidità in determinate condizioni di mercato e, in particolare, in contesti di mercato stressati. Ciò potrebbe avere un impatto negativo sul valore di questi investimenti che, a sua volta, avrebbe un impatto negativo sulla performance del Fondo.
Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l’intero importo inizialmente investito.
Il portafoglio presenta una percentuale significativa di obbligazioni ad alto rendimento, che sono di qualità creditizia inferiore e possono comportare ampie fluttuazioni del NAV del prodotto.
Il fondo può investire obbligazioni contingenti convertibili che possono comportare un rischio significativo di perdita del capitale in base a determinati eventi scatenanti.
Il ricorso a prestiti può aumentare la volatilità del NAV e ridurre i rendimenti in caso di calo del valore delle attività.
Il prodotto si avvale di strumenti derivati per un'efficiente gestione del portafoglio, il che può comportare un aumento della volatilità del NAV.
Questa comunicazione di marketing è per pura finalità esemplificativa ed è riservata all'utilizzo da parte dei Clienti Professionali in Italia. Non è destinata e non può essere distribuita o comunicata ai clienti al dettaglio.
Dati al 30/06/2024, salvo ove diversamente specificato.
Il presente documento costituisce materiale di marketing e non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. I requisiti normativi che necessitano l'imparzialità delle raccomandazioni d’investimento/di strategia d’investimento non sono quindi applicabili, né costituiscono un divieto alle contrattazioni prima della pubblicazione.Pareri ed opinioni sono basati sulle attuali condizioni di mercato e sono soggette a modifiche.Per informazioni sui nostri fondi e sui relativi rischi, consultare i Documenti contenenti le informazioni chiave (lingue locali) e il Prospetto informativo (inglese, francese, tedesco, spagnolo, italiano), nonché le relazioni finanziarie, disponibili sul sito www.invesco.eu. Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile su www.invescomanagementcompany.lu. La società di gestione può recedere dagli accordi di distribuzione.La società di gestione può recedere dagli accordi di distribuzione.
Non tutte le classi di azioni del fondo possono essere disponibili per la vendita al pubblico in ogni giurisdizione e non tutte le classi di azioni sono uguali ne sono necessariamente adeguate per ogni investitore.
RO 3799895/2024
