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ETFs y ETCs de materias primas

Las materias primas pueden desempeñar numerosas funciones en una cartera y ofrecen diversificación, cobertura contra la inflación y posibles oportunidades de crecimiento.

Más información
Ingeniero inspeccionando el interior de un tubo metálico

Una forma fácil y transparente de acceder a los mercados

Tanto si quieres invertir en materias primas concretas como si buscas una exposición diversificada, descubre estrategias basadas en índices de un líder consolidado en ETFs de materias primas. En Invesco ofrecemos soluciones eficientes en costes, entre las que se incluyen uno de los mayores productos de oro físico y un ETF diseñado para replicar el reconocido índice BCOM en Europa.1.

Diversificación

Incorporar materias primas a una cartera de inversión tradicional compuesta por acciones y bonos puede ofrecer ventajas en términos de diversificación.

Posible cobertura ante la inflación

Incluir materias primas en una cartera puede ofrecer una cobertura frente a un entorno de inflación elevada, ya que sus precios tienden a subir.

Atractivo potencial de rentabilidad

Las materias primas pueden beneficiarse de la inflación y de los desequilibrios entre la oferta y la demanda por ejemplo cuando suben los precios del petróleo, los productos agrícolas y otros recursos naturales.

ETFs y ETCs destacados

ETF
Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF

Transcripción

ETF
Invesco Bloomberg Commodity ex-Agriculture UCITS ETF

Transcripción

ETF
Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF

Transcripción

ETC
Invesco Physical Gold ETC

Transcripción

ETC
Invesco Physical Silver ETC

Transcripción

ETC
Invesco Physical Platinum ETC

Transcripción

Preguntas frecuentes

Las materias primas se clasifican en tres categorías: energía (petróleo, gas natural, etc.), metales (oro, aluminio, cobre, etc.) y productos agrícolas (maíz, algodón, ganado, etc.).

Los índices de materias primas suelen reflejar el comportamiento de los futuros sobre materias primas. Los futuros son contratos para adquirir (o proporcionar) materias primas en una fecha y a un precio determinados.

La inversión directa (física) en muchas materias primas supone un reto por muchas razones, por ejemplo, el coste de almacenamiento, entrega, etc. Por lo tanto, al invertir en contratos de futuros, se puede obtener exposición a materias primas sin tener que poseer el activo físico subyacente y sin las dificultades que ello conlleva.

Según la beta de la inflación2 desde 1998 hasta 2022, las materias primas han sido históricamente la clase de activos más eficaz para protegerse frente a la inflación, incluso en comparación con otras clases de activos que suelen utilizarse para este fin, como los valores del Tesoro protegidos ante la inflación (Treasury Inflation-Protected Securities o TIPS)3, los fondos de inversión inmobiliaria (Real Estate Investment Trust o REITs)4 y el oro5. Esto se debe a que las materias primas se utilizan como insumos en la vivienda, el transporte y la alimentación, todos ellos componentes del IPC. Además, las fluctuaciones de la inflación suelen ser el resultado de una demanda más fuerte de lo previsto y/o de la incertidumbre sobre la oferta, que pueden disparar el precio de los bienes.

Dado el alcance mundial de las materias primas, sus precios tienen muchos condicionantes. Algunos de los factores que les impactan son:

  • Salud económica mundial: La salud de la economía mundial puede repercutir directamente en la oferta y la demanda de las materias primas, e influir en los precios. En particular, la evolución de China y Estados Unidos suele ser determinante, ya que son las dos mayores economías mundiales en términos de PIB, que mide el valor total de los bienes y servicios acabados de un país.
  • Transición verde y volatilidad climática: En contra de lo que se cree, la tendencia hacia la transición energética y la descarbonización favorece los precios de las materias primas. Metales como el cobre, el aluminio, el zinc y el níquel desempeñan un papel importante en la transición a las energías renovables, pero los esfuerzos por reducir las emisiones de carbono están limitando considerablemente el suministro. La combinación de una demanda creciente y una oferta más escasa podría generar déficits mundiales a largo plazo en el sector metalúrgico durante años e incluso décadas. El aumento de los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en las soluciones de inversión también ha provocado una importante reducción de la inversión en combustibles fósiles, como el petróleo y el gas, lo que frena el crecimiento de la oferta mientras la demanda mundial sigue aumentando. Los fenómenos meteorológicos extremos pueden seguir alterando el suministro en el sector agrícola. Además, es posible que aumente la demanda de productos agrícolas destinados a "cultivos energéticos" para etanol y biodiésel.
  • Geopolítica: El aumento de las tensiones geopolíticas, especialmente entre participantes significativos en este mercado, puede aumentar la incertidumbre y la volatilidad de los precios, como hemos visto tras la invasión rusa de Ucrania. Las tensiones entre Estados Unidos y China también han ido en aumento, lo que podría modificar las actuales rutas comerciales mundiales.

Los gases de efecto invernadero (GEI) están presentes de forma natural en la atmósfera y absorben y reemiten calor, lo que contribuye al calentamiento de la Tierra. Algunos ejemplos son el dióxido de carbono y el metano. El carbono es un elemento químico presente en muchos gases de efecto invernadero, pero no en todos. A la hora de analizar lo que los inversores entienden por "huella de carbono" de una cartera de materias primas, los datos sobre emisiones de GEI constituyen una métrica representativa.

Son certificados cotizados (ETC) con respaldo físico que pueden comprarse y venderse en bolsa. Los certificados de los ETCs son un tipo de instrumento de deuda y están garantizados por un conjunto de garantías (el metal precioso subyacente) que el administrador mantiene en fideicomiso por cuenta propia, de los titulares de los certificados y de otras partes.

Descubre más

  • Fuentes

    1. Invesco, a 31 de enero de 2026.

    2. La beta de la inflación es una métrica utilizada para evaluar la capacidad que tiene una clase de activos para proteger contra la inflación. Mide la variación de la inflación con respecto a la rentabilidad de la clase de activos durante un periodo de tiempo determinado.

    3. El precio de los valores vinculados a la inflación fluctuará en respuesta a los cambios en los tipos de interés reales, y generalmente disminuirá cuando los tipos de interés reales suban y aumentará cuando estos bajen. Los pagos de intereses de estos valores suelen variar al alza o a la baja en función de los tipos de inflación. Los tipos de interés reales representan los tipos de interés nominales (o establecidos) reducidos por el impacto esperado de la inflación.

    4. Los REITs son vehículos de inversión colectiva que cotizan como acciones e invierten prácticamente todos sus activos en bienes inmuebles, por lo que pueden beneficiarse de consideraciones fiscales especiales. Los REITs están sujetos a los riesgos inherentes a la propiedad directa de bienes inmuebles. El hecho de que una sociedad no cumpla los requisitos para ser considerada un REIT de conformidad con la legislación fiscal federal puede tener consecuencias adversas para los accionistas del REIT. Los REITs pueden acarrear gastos, incluidos los de asesoramiento y administración, y los accionistas de los REITs asumirán una parte proporcional de los gastos subyacentes.

    5. Bloomberg L.P., US Bureau of Labor Statistics, diciembre de 2022.

     

    Consideraciones de riesgo

    Para obtener información completa sobre los riesgos, consulte la documentación legal. El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido. Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. La exposición a materias primas puede hacer que el Fondo se vea más afectado por catástrofes naturales y aranceles u otros cambios normativos. Esto podría provocar grandes fluctuaciones en el valor del Fondo. El Fondo puede comprar valores que no figuran en el índice de referencia y suscribirá contratos de permuta (swaps) para intercambiar la rentabilidad de dichos valores por la rentabilidad del índice de referencia. El Fondo puede obtener resultados diferentes a los de otros fondos de materias primas, como un rendimiento inferior en comparación con otros fondos de materias primas que no buscan ponderar los futuros de materias primas en función de sus respectivas emisiones de GEI. Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. La exposición a materias primas puede hacer que el Fondo se vea más afectado por catástrofes naturales y aranceles u otros cambios normativos. Esto podría provocar grandes fluctuaciones en el valor del Fondo. Currency hedging - ETFs: La cobertura de divisas entre la divisa base del Fondo y la divisa de la clase de acciones puede no eliminar completamente el riesgo cambiario entre dichas divisas y puede afectar a la rentabilidad de la clase de acciones. El Fondo puede comprar valores que no figuran en el índice de referencia y suscribirá contratos de permuta (swaps) para intercambiar la rentabilidad de dichos valores por la rentabilidad del índice de referencia. Invesco Bloomberg Commodity ex-Agriculture UCITS ETF: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. La exposición a materias primas puede hacer que el Fondo se vea más afectado por catástrofes naturales y aranceles u otros cambios normativos. Esto podría provocar grandes fluctuaciones en el valor del Fondo. El Fondo puede comprar valores que no figuran en el índice de referencia y suscribirá contratos de permuta (swaps) para intercambiar la rentabilidad de dichos valores por la rentabilidad del índice de referencia. Invesco Physical Gold ETC: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. La exposición a materias primas puede hacer que el Fondo se vea más afectado por catástrofes naturales y aranceles u otros cambios normativos. Esto podría provocar grandes fluctuaciones en el valor del Fondo. Cobertura de divisa ETCs: La cobertura de divisas entre la moneda en la que suele cotizar el metal precioso subyacente y la divisa de los certificados puede no eliminar por completo las fluctuaciones cambiarias entre las dos divisas y puede afectar a la rentabilidad de los certificados. Invesco Physical Palladium ETC, Invesco Physical Silver ETC, Invesco Physical Platinum ETC: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. La exposición a materias primas puede hacer que el Fondo se vea más afectado por catástrofes naturales y aranceles u otros cambios normativos. Esto podría provocar grandes fluctuaciones en el valor del Fondo.

     

    Información importante

    Esta comunicación de marketing es sólo para fines de discusión y uso exclusivo de inversores profesionales en España. No está destinado para distribuirse al público. Los inversores deben leer los documentos legales antes de invertir. Datos a 11 de junio de 2026, salvo mención expresa. El presente es material de marketing y no asesoramiento financiero. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguna clase de activos, valores o estrategias en particular. Por lo tanto, no son aplicables los requisitos normativos que exigen la imparcialidad de las recomendaciones de inversión/estrategia de inversión, ni las prohibiciones de negociar antes de su publicación. Los puntos de vista y opiniones se basan en las condiciones actuales del mercado y están sujetos a cambios. Para más información sobre nuestros fondos y los riesgos correspondientes, consulte los documentos de datos fundamentales (en los idiomas locales) y el folleto (en alemán, francés, inglés), así como los informes financieros, disponibles en invesco.eu. Un resumen de los derechos de los inversores está disponible en inglés en invescomanagementcompany.ie. La sociedad gestora puede rescindir los acuerdos de comercialización. Habitualmente, no se puede volver a vender directamente a los fondos cotizados UCITS las participaciones/acciones de ETF con estatus UCITS adquiridas en el mercado secundario. Los inversores deben comprar y vender participaciones/acciones en un mercado secundario con la asistencia de un intermediario (por ejemplo, una agencia o sociedad de valores) y, al hacerlo, podrían incurrir en gastos. Además, puede que los inversores paguen un importe superior al valor liquidativo vigente al comprar participaciones/acciones y reciban un importe inferior al valor liquidativo vigente al venderlas. Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF, Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF, Invesco Bloomberg Commodity ex-Agriculture UCITS ETF: "Bloomberg®” y los índices de Bloomberg enumerados aquí son marcas de servicio de Bloomberg Finance L.P. y sus entidades asociadas, incluyendo Bloomberg Index Services Limited (“BISL”), el administrador del índice (colectivamente, “Bloomberg”), y se ha otorgado una licencia para su uso por parte de Invesco Markets plc ("Concesionario") con determinados fines. Bloomberg no está asociada con el Concesionario ni aprueba, apoya, revisa o recomienda el fondo mencionado aquí (el "Fondo"). Bloomberg no garantiza la idoneidad, exactitud o integridad de ninguna información o dato relativo a los Fondos. Para consultar todos los objetivos y la política de inversión, consulte el folleto actual. Invesco Investment Management Limited, Ground Floor, 2 Cumberland Place, Fenian Street, Dublin 2, Ireland. Regulado por Central Bank, Ireland.

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