ETF

ETF su materie prime

Le materie prime possono svolgere vari ruoli in un portafoglio, dal potenziale di diversificazione alla copertura dall'inflazione, fino alle opportunità di crescita.

Un tecnico ispeziona una conduttura di metallo

Un accesso a basso costo alle materie prime

Offriamo una gamma di ETF sulle materie prime nel loro insieme ed ETC su singole materie prime, tra cui il più grande prodotto sull’oro fisico e l’ETF di maggiori dimensioni sul Bloomberg Commodity (BCOM), l’indice di riferimento delle materie prime, in Europa1.

L’ETF replica un indice composto dalle stesse 24 materie prime dell'indice standard BCOM, ma adegua l'allocazione a ciascuna materia prima in base alla quantità di emissioni di gas serra (GHG) per unità di produzione, mantenendo però pesi simili a livello settoriale complessivo rispetto all'indice standard BCOM.

L’ETF replica l'indice BCOM, altamente liquido e diversificato, uno dei più popolari indici su materie prime ampie, che copre fino a 24 materie prime ammissibili nei settori dell'agricoltura, dell'allevamento, dei metalli e dell'energia.

L’ETF replica il Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock 20/30 Capped Index, composto da 13 materie prime nei settori dell'energia, dei metalli industriali e dei metalli preziosi.

Un investimento in questi fondi consiste nell’acquisizione di quote di un fondo di replica indicizzato a gestione passiva piuttosto che di asset sottostanti detenuti dal fondo.

Assicurato da una riserva di oro fisico, il nostro ETC offre una delle esposizioni al prezzo dell'oro dal costo complessivo più basso in Europa, consentendo di ottenere esposizione alle oscillazioni di prezzo senza dover acquistare e immagazzinare lingotti d'oro personalmente. L'ETC punta a detenere solo oro estratto dopo il 2012, conformemente ai principi della LBMA Responsible Gold Guidance.

I nostri ETC offrono l'esposizione al prezzo spot di argento, platino o palladio attraverso certificati assicurati da riserve fisiche del metallo prezioso corrispondente, conservate nei caveau di J.P. Morgan Chase Bank a Londra.

  • Rischi di investimento

    Per informazioni complete sui rischi, si rimanda alla documentazione legale.  Il valore degli investimenti e qualsiasi reddito da essi derivante possono oscillare. Ciò può essere in parte dovuto alle variazioni dei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non recuperare l'intero importo investito. 

Primo piano di varie condutture con il tramonto sullo sfondo

Articolo
Alla scoperta degli investimenti in materie prime

I prodotti negoziati in borsa rappresentano il modo più comune per gli investitori di ottenere esposizione alle materie prime. È possibile acquisire esposizione al prezzo di una singola materia prima attraverso le materie prime negoziate in borsa (ETC) o a un paniere di materie prime (come quelle rappresentate dall’Indice BCOM) attraverso un ETF.

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Trascrizione

FAQ sulle materie prime

Le materie prime sono generalmente materie non lavorate riconducibili ai settori dell'energia (ad es. greggio, gas naturale), dei metalli (ad es. oro, alluminio, rame) e dell'agricoltura (ad es. mais, cotone e bestiame).

Gli indici sulle materie prime generalmente misurano l'andamento dei futures sulle materie prime. I futures sono contratti di acquisto (o vendita) di materie prime in una data futura e a un prezzo prestabiliti. 

Investire direttamente in molte materie prime (ovvero nella loro versione fisica) è arduo per vari motivi, tra cui ad esempio il costo dello stoccaggio o della consegna. Di conseguenza, investendo in contratti futures è possibile ottenere l'esposizione alle materie prime senza dover detenere l'asset fisico sottostante o affrontare le complicazioni che ne derivano.

Misurate in base al beta dell'inflazione dal 1998 al 2022, le materie prime sono storicamente la copertura più efficiente contro l'inflazione tra le principali asset class, anche se confrontate con i comuni strumenti di lotta all'inflazione, come i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) 3, i fondi di investimento immobiliare (REIT) 4 e l'oro5. Ciò è dovuto al fatto che le materie prime sono utilizzate come fattori produttivi per l'edilizia abitativa, i trasporti e i prodotti alimentari - tutte componenti dell'IPC. Inoltre, gli shock inflazionistici sono solitamente la conseguenza di una domanda più forte del previsto e/o di un'incertezza dell'offerta, fattori che potrebbero spingere al rialzo i prezzi dei beni.

Vista la portata globale delle materie prime, i relativi prezzi dipendono da molteplici fattori. I più importanti sono:

  • Stato dell'economia globale: lo stato di salute dell'economia globale può avere un impatto diretto sulla domanda e sull'offerta delle materie prime, influenzandone i prezzi. In particolare, gli sviluppi in Cina e negli Stati Uniti hanno spesso un'influenza maggiore, in quanto sono le due maggiori economie mondiali in base al prodotto interno lordo (PIL), che misura il valore totale dei beni e dei servizi finiti di un Paese.

  • Green transition e volatilità climatica:contrariamente a quanto si crede, la transizione energetica/decarbonizzazione favorisce i prezzi delle materie prime. Sebbene metalli come rame, alluminio, zinco e nichel svolgano un ruolo importante nella transizione verso le energie rinnovabili, le iniziative volte a ridurre le emissioni di carbonio stanno provocando una considerevole limitazione dell’offerta. Questa combinazione di crescita della domanda e di riduzione dell'offerta potrebbe potenzialmente creare deficit globali sostenuti nel settore dei metalli per anni - forse decenni - a venire.

    La crescente applicazione di fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nelle soluzioni d'investimento ha determinato inoltre un considerevole sottoinvestimento nei combustibili fossili come petrolio e gas, rallentando lo sviluppo dell'offerta mentre la domanda continua ad aumentare a livello globale. Gli eventi meteorologici estremi potrebbero continuare a compromettere le forniture nel settore agricolo. Inoltre, potrebbe aumentare la domanda di prodotti agricoli da utilizzare come “colture energetiche” per etanolo e biodiesel.

  • Geopolitica: le crescenti tensioni politiche, specialmente tra i principali attori di questo mercato, possono alimentare l'incertezza e la volatilità dei prezzi, come è accaduto in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia. Anche le tensioni tra gli Stati Uniti e la Cina sono in aumento, e questo potrebbe comportare una ridefinizione delle rotte commerciali globali esistenti.

I gas serra sono gas presenti naturalmente nell’atmosfera, che assorbe e riemette calore contribuendo al riscaldamento della terra. Tra questi gas vi sono l'anidride carbonica e il metano. Il carbonio è un elemento chimico presente in molti, ma non in tutti, i gas serra. Ai fini dell'analisi di ciò che gli investitori intendono come “impronta di carbonio” di un portafoglio di materie prime, i dati sulle emissioni di gas serra forniscono una metrica rappresentativa. 

Si tratta di certificati negoziati in borsa sostenuti da garanzia fisica (ETC) che è possibile acquistare e vendere in borsa. I certificati negli ETC sono un tipo di strumento di debito e sono garantiti da un insieme di garanzie (il metallo prezioso sottostante), che viene detenuto in custodia dal fiduciario per sé stesso, i detentori dei certificati e altre parti.

Scopri gli ultimi approfondimenti sugli ETF sulle materie prime

  • ETC
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    ETC

    Materie prime: una panoramica

    Di Invesco

    La maggior parte degli investitori ottiene esposizione alle materie prime principalmente attraverso prodotti scambiati in borsa. Puoi ottenere esposizione al prezzo di una singola materia prima tramite un exchange-traded commodity (ETC) oppure a un paniere di materie prime, come quelle rappresentate dall'indice BCOM, tramite un ETF.

    11 novembre 2024
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  • Note a piè di pagina

    i Fonte: Invesco, AuM totale in ETF su materie prime ed ETC su metalli preziosi domiciliati in Europa al 31 luglio 2024.

    ii  Fonte: Invesco, Bloomberg. Invesco Physical Gold ETC lanciato il 24 giugno 2009.

    iii Fonte: Bloomberg Professional Services; metodologia dell’indice: Bloomberg Commodity Carbon Tilted Indices, maggio 2023.

    Ogni decisione di investimento deve tenere in considerazione tutte le caratteristiche del fondo come descritte nella documentazione d'offerta. Per le informazioni relative alla sostenibilità del fondo, si prega di far riferimento a   https://www.invescomanagementcompany.lu. L’investimento negli ETF menzionati consiste nell’acquisizione di quote di un fondo indicizzato a gestione passiva e non degli asset sottostanti detenuti dall’ETF. 

    1 Invesco, dati al 30 settembre 2024

    3  Il beta dell’inflazione è un parametro utilizzato per valutare la capacità di un’asset class di proteggere l’investitore dall’inflazione. Misura i cambiamenti dell'inflazione rispetto al rendimento dell'asset class in un dato periodo.

    4  Il valore dei titoli indicizzati all’inflazione oscilla a seconda delle variazioni dei tassi d’interesse reali, in genere diminuendo al crescere dei tassi d’interesse reali e viceversa. I pagamenti degli interessi su tali titoli variano generalmente in aumento o in diminuzione in base al tasso di inflazione. I tassi di interesse reali rappresentano i tassi di interesse nominali al netto dell'impatto dell'inflazione atteso.

    4  I REIT rappresentano veicoli d’investimento comuni scambiati come azioni, che investono sostanzialmente il proprio intero patrimonio in immobili e possono accedere a un trattamento fiscale speciale. I REIT sono soggetti ai rischi inerenti alla proprietà diretta di beni immobiliari. La mancata qualifica di REIT da parte di una società in base alle leggi fiscali federali potrebbe avere conseguenze negative per gli azionisti del REIT. I REIT possono avere spese, tra cui quelle legate alla consulenza e all'amministrazione, e gli azionisti del REIT sosterranno una quota proporzionale delle spese sottostanti.

    Fonti: Bloomberg L.P. e Bureau of Labor Statistics statunitense a dicembre 2022.

    Rischi di investimento

    Per informazioni complete sui rischi, consultare la documentazione legale.

    Fluttuazione del valore:
    il valore degli investimenti e qualsiasi reddito da essi derivante possono oscillare. Ciò può essere in parte dovuto alle variazioni dei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non recuperare l'intero importo investito.

    Materie prime:Gli strumenti che offrono esposizione alle materie prime sono generalmente considerati ad alto rischio, il che significa che esiste un rischio più elevato di fluttuazioni significative del valore dello strumento.

    Applicabile a tutti gli ETC della gamma Invesco Precious Metal

    Ricorso limitato: se l’emittente non potrà pagare il rendimento specificato, il metallo prezioso sarà utilizzato per rimborsare gli investitori. Gli investitori non vanteranno diritti sulle altre attività dell’Emittente.

    Applicabile a tutti gli ETF della gamma Invesco Broad Commodity

    Rischio connesso a ETF sintetici: Il fondo potrebbe acquistare titoli che non sono contenuti nell'indice di riferimento e stipulare accordi di swap per scambiare la performance di tali titoli con la performance dell'indice di riferimento.

    Uso dei derivati per la replica di un indice: La capacità del Fondo di seguire la performance del benchmark dipende dal fatto che le controparti forniscano continuamente la performance del benchmark in linea con gli accordi di swap e sarebbe anche influenzata da qualsiasi spread tra il prezzo degli swap e il prezzo del benchmark. L'insolvenza di qualsiasi istituto che fornisca servizi quali la custodia di attività o che agisca come controparte di derivati o altri strumenti, può esporre il Fondo a perdite finanziarie.

    Applicabile esclusivamente a Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF EUR Hdg

    Copertura valutaria - ETF: La copertura valutaria tra la valuta base del Fondo e la valuta della classe di azioni potrebbe non eliminare completamente il rischio di cambio tra queste due valute e potrebbe incidere negativamente sulla performance della classe di azioni.

    Applicabile esclusivamente a Invesco Physical Gold EUR Hedged ETC e Invesco Physical Gold GBP Hedged ETC

    Copertura valutaria - ETC: La copertura valutaria tra la valuta in cui è quotato il metallo prezioso sottostante e la valuta dei certificati potrebbe non eliminare completamente le fluttuazioni dei tassi di cambio tra queste due valute e potrebbe incidere negativamente sulla performance dei certificati.

    Applicabile esclusivamente a Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF

    Rischio delle materie prime: l'esposizione alle materie prime potrebbe far sì che il Fondo risenta maggiormente dell'impatto di disastri naturali, dazi e altri sviluppi normativi. Ciò può determinare oscillazioni elevate del valore del Fondo.

    Rischio delle emissioni di gas serra: ll Fondo può esibire un andamento divergente rispetto ad altri fondi su materie prime, ad esempio sottoperformare altri fondi su materie prime che non mirano a ponderare i futures su materie prime sulla base delle rispettive emissioni di gas serra.

    Informazioni importanti

    Dati al 30 settembre 2024, salvo ove diversamente specificato.

    Per informazioni sui nostri fondi e sui relativi rischi, consultare i Documenti contenenti le informazioni chiave/Documenti contenenti le informazioni chiave per gli investitori (lingue locali) e il Prospetto informativo (inglese, francese, tedesco), nonché le relazioni finanziarie, disponibili sul sito www.invesco.eu. Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile in inglese all'indirizzo www.invescomanagementcompany.ie. La società di gestione può porre fine agli accordi di marketing.

    Tutte le decisioni di investimento devono essere effettuate considerando la documentazione d'offerta in vigore. Tale documentazione (documento contenente le informazioni chiave, prospetto base e relazioni finanziarie) è disponibile gratuitamente sul nostro sito web www.invesco.eu e presso gli emittenti.

    Il presente documento costituisce materiale di marketing e non deve essere considerato un consiglio finanziario. Non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. I requisiti normativi che necessitano l'imparzialità delle raccomandazioni d’investimento/di strategia d’investimento non sono quindi applicabili, né costituiscono un divieto alle contrattazioni prima della pubblicazione. Pareri e opinioni sono basati sulle attuali condizioni di mercato e sono soggetti a modifiche.

    Le quote/azioni degli UCITS ETF acquistate sul mercato secondario non possono di solito essere rivendute direttamente all'UCITS ETF. Gli investitori devono acquistare e vendere quote/azioni sul mercato secondario con l'assistenza di un intermediario (ad es. un agente di borsa) e possono incorrere in commissioni. Inoltre, gli investitori possono pagare più del valore patrimoniale netto corrente quando acquistano quote/azioni e possono ricevere meno del valore patrimoniale netto corrente quando le vendono.

    “BLOOMBERG®“ e gli indici Bloomberg qui elencati (gli ‘Indici’) sono marchi di servizio di Bloomberg Finance L.P. e delle sue affiliate, inclusa Bloomberg Index Services Limited (”BISL"), l'amministratrice degli Indici (collettivamente, ‘Bloomberg’) e sono stati concessi in licenza d'uso per determinati scopi da Invesco Markets plc (il ‘Licenziatario’). Bloomberg non è affiliata a Invesco e Bloomberg e non approva, sostiene, verifica né raccomanda il Fondo. Bloomberg non garantisce la tempestività, l'accuratezza o la completezza dei dati o delle informazioni relativi al Fondo.

    Per gli obiettivi e la politica d'investimento completa, consultare il prospetto informativo in vigore.

    Il presente documento è stato comunicato da Invesco Management S.A., President Building, 37A Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg, regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg.

    La pubblicazione del supplemento al prospetto in Italia non sottintende un giudizio da parte della CONSOB sull'opportunità di investire in un prodotto. L'elenco dei prodotti quotati in Italia, i documenti di offerta e il supplemento di ciascun prodotto sono disponibili: (i) all'indirizzo etf.invesco.com (insieme alla relazione annuale certificata e alle relazioni semestrali non certificate); e (ii) sul sito web di borsaitaliana.it.

    Pareri ed opinioni si basano sulle attuali condizioni di mercato e sono soggetti a modifiche. Invesco Ltd e le sue controllate non sono autorizzate a operare ai sensi della Legge sulla consulenza in materia di investimenti, né sono assicurate come richiesto a un licenziatario. La presente pagina web non costituisce un’offerta di acquisto o di vendita, o una sollecitazione di un’offerta di acquisto o di vendita di un particolare titolo o strumento, né di partecipazione a una strategia di negoziazione, rivolta a soggetti in giurisdizioni in cui tale offerta o sollecitazione non sia autorizzata, ovvero rivolta a soggetti cui sia illegale proporre la stessa.

    Questo materiale è destinato esclusivamente agli investitori professionali.

    Gli ETF sono domiciliati in Irlanda.

     

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