ETF

ETF su materie prime

Le materie prime possono svolgere vari ruoli in un portafoglio, dal potenziale di diversificazione alla copertura dall'inflazione, fino alle opportunità di crescita.

Un tecnico ispeziona una conduttura di metallo

Un accesso a basso costo alle materie prime

Offriamo una gamma di ETF sulle materie prime nel loro insieme ed ETC su singole materie prime, tra cui il più grande prodotto sull’oro fisico e l’ETF di maggiori dimensioni sul Bloomberg Commodity (BCOM), l’indice di riferimento delle materie prime, in Europa1.

L’ETF replica un indice composto dalle stesse 24 materie prime dell'indice standard BCOM, ma adegua l'allocazione a ciascuna materia prima in base alla quantità di emissioni di gas serra (GHG) per unità di produzione, mantenendo però pesi simili a livello settoriale complessivo rispetto all'indice standard BCOM.

L’ETF replica l'indice BCOM, altamente liquido e diversificato, uno dei più popolari indici su materie prime ampie, che copre fino a 24 materie prime ammissibili nei settori dell'agricoltura, dell'allevamento, dei metalli e dell'energia.

L’ETF replica il Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock 20/30 Capped Index, composto da 13 materie prime nei settori dell'energia, dei metalli industriali e dei metalli preziosi.

Assicurato da una riserva di oro fisico, il nostro ETC offre una delle esposizioni al prezzo dell'oro dal costo complessivo più basso in Europa, consentendo di ottenere esposizione alle oscillazioni di prezzo senza dover acquistare e immagazzinare lingotti d'oro personalmente. L'ETC punta a detenere solo oro estratto dopo il 2012, conformemente ai principi della LBMA Responsible Gold Guidance.

I nostri ETC offrono l'esposizione al prezzo spot di argento, platino o palladio attraverso certificati assicurati da riserve fisiche del metallo prezioso corrispondente, conservate nei caveau di J.P. Morgan Chase Bank a Londra.

  • Rischi di investimento

    Leggi le informazioni sul prodotto riportate qui di seguito insieme ai  rischi associati all’investimento.

    Applicabile agli ETF su materie prime ad ampia base e agli ETC su metalli preziosi: 
    Applicabile a gli ETF della gamma Invesco Broad Commodity ETF:  rischio degli ETF sintetici, utilizzo di derivati per il tracking dell'indice.
    Solo per Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF EUR hedged:  Copertura valutaria – ETF.
    Applicabile esclusivamente a tutti gli ETC della gamma Invesco Precious Metal:  Regresso limitato
    Applicabile esclusivamente a Invesco Physical Gold EUR hedged ETC e Physical Gold GBP hedged ETC:  Copertura valutaria. Prodotto difficile da comprendere. -
    Applicabile a Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF: Nuovo rischio delle materie prime, rischio delle emissioni di gas serra. Ogni decisione di investimento deve tenere in considerazione tutte le caratteristiche del fondo come descritte nella documentazione d'offerta. Per le informazioni relative alla sostenibilità, si prega di far riferimento al sito  www.invescomanagementcompany.ie/dub-manco. Non vi è alcuna garanzia di conseguimento di questi obiettivi.

Primo piano di varie condutture con il tramonto sullo sfondo

Articolo
Alla scoperta degli investimenti in materie prime

I prodotti negoziati in borsa rappresentano il modo più comune per gli investitori di ottenere esposizione alle materie prime. È possibile acquisire esposizione al prezzo di una singola materia prima attraverso le materie prime negoziate in borsa (ETC) o a un paniere di materie prime (come quelle rappresentate dall’Indice BCOM) attraverso un ETF.

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Trascrizione

FAQ sulle materie prime

Le materie prime sono generalmente materie non lavorate riconducibili ai settori dell'energia (ad es. greggio, gas naturale), dei metalli (ad es. oro, alluminio, rame) e dell'agricoltura (ad es. mais, cotone e bestiame).

Gli indici sulle materie prime generalmente misurano l'andamento dei futures sulle materie prime. I futures sono contratti di acquisto (o vendita) di materie prime in una data futura e a un prezzo prestabiliti. 

Investire direttamente in molte materie prime (ovvero nella loro versione fisica) è arduo per vari motivi, tra cui ad esempio il costo dello stoccaggio, della consegna. Di conseguenza, investendo in contratti futures è possibile ottenere l'esposizione alle materie prime senza dover detenere l'asset fisico sottostante o affrontare le complicazioni che ne derivano.

Come dimostrano i dati sul beta dell’inflazione3 dal 1998 al 2022, le materie prime rappresentano storicamente la copertura più efficiente contro l’inflazione tra le principali asset class, perfino rispetto agli strumenti anti-inflazione più diffusi come le TIPS (Treasury Inflation-Protected Security)4, i REIT (real estate investment trust)e l’oro6. Ciò dipende dal fatto che le materie prime sono utilizzate come input in settori quali edilizia residenziale, trasporti e generi alimentari, tutte componenti degli indici dei prezzi al consumo. Inoltre, gli shock inflazionistici sono solitamente la conseguenza di una domanda più forte del previsto e/o di un'incertezza dell'offerta, fattori che potrebbero spingere al rialzo i prezzi dei beni.

Vista la portata globale delle materie prime, i relativi prezzi dipendono da molteplici fattori. I più importanti sono:

  • Stato dell'economia globale: lo stato di salute dell'economia globale può avere un impatto diretto sulla domanda e sull'offerta delle materie prime, influenzandone i prezzi. In particolare, gli sviluppi in Cina e USA hanno spesso un impatto enorme dal momento che questi Paesi sono le due maggiori economie al mondo per prodotto interno lordo (PIL), un indicatore che misura il valore totale dei beni e dei servizi finiti di un Paese.

  • Green transition e volatilità climatica: a differenza di quanto si crede il trend della transizione energetica e della decarbonizzazione è positivo per i prezzi delle materie prime. Sebbene metalli come rame, alluminio, zinco e nichel svolgano un ruolo importante nella transizione verso le energie rinnovabili, le iniziative volte a ridurre le emissioni di carbonio stanno provocando una considerevole limitazione dell’offerta. Questa combinazione di domanda in crescita e offerta in riduzione potrebbe creare potenzialmente deficit globali sostenuti nel settore dei metalli per anni, forse decenni, a venire.

    La crescente applicazione di fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nelle soluzioni d'investimento ha determinato inoltre un considerevole sottoinvestimento nei combustibili fossili come petrolio e gas, rallentando lo sviluppo dell'offerta mentre la domanda continua ad aumentare a livello globale. I fenomeni atmosferici estremi potrebbero continuare a sconvolgere la disponibilità di materie prime nel settore agricolo. È infine possibile un incremento della domanda di materie prime agricole da utilizzare come “colture energetiche” per la produzione di etanolo e biodiesel.

  • Geopolitica: le crescenti tensioni politiche, specialmente tra i principali attori di questo mercato, possono alimentare l'incertezza e la volatilità dei prezzi, come è accaduto in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia. Anche le tensioni tra gli Stati Uniti e la Cina sono in aumento, e questo potrebbe comportare una ridefinizione delle rotte commerciali globali esistenti.

I gas serra sono gas presenti naturalmente nell’atmosfera, che assorbe e riemette calore contribuendo al riscaldamento della terra. Tra questi gas vi sono l'anidride carbonica e il metano. Il carbonio è un elemento chimico presente in molti, ma non in tutti, i gas serra. Al fine di analizzare ciò che intendono gli investitori per "impronta di carbonio" di un portafoglio di materie prime, i dati sulle emissioni di gas serra offrono una metrica rappresentativa. 

Si tratta di certificati negoziati in borsa sostenuti da garanzia fisica (ETC) che è possibile acquistare e vendere in borsa. I certificati negli ETC sono un tipo di strumento di debito e sono garantiti da un insieme di garanzie (il metallo prezioso sottostante), che viene detenuto in custodia dal fiduciario per sé stesso, i detentori dei certificati e altre parti.

Scopri gli ultimi approfondimenti sugli ETF sulle materie prime

  • ETC
    ETC

    Aggiornamento mensile sull’oro

    A dicembre l’oro ha ceduto lo 0,7% dopo che la Fed ha rivisto al ribasso le proprie previsioni sui tagli dei tassi d’interesse per il 2025, determinando un rafforzamento del dollaro e un incremento dei rendimenti obbligazionari che hanno penalizzato il metallo prezioso. Scopri di più sugli eventi macro e le aree, a nostro avviso, da monitorare nel breve termine.

    8 gennaio 2025
  • ETC
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    ETC

    Materie prime: una panoramica

    Di Invesco

    La maggior parte degli investitori ottiene esposizione alle materie prime principalmente attraverso prodotti scambiati in borsa. Puoi ottenere esposizione al prezzo di una singola materia prima tramite un exchange-traded commodity (ETC) oppure a un paniere di materie prime, come quelle rappresentate dall'indice BCOM, tramite un ETF.

    11 novembre 2024
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  • Note a piè di pagina

    i Fonte: Invesco, AuM totale in ETF su materie prime ed ETC su metalli preziosi domiciliati in Europa al 31 luglio 2024.

    ii Fonte: Invesco, Bloomberg. AuM di Invesco Physical Gold ETC al 31 luglio 2024 pari a 16 miliardi di dollari.

    iii Fonte: Bloomberg Professional Services; metodologia dell’indice: Bloomberg Commodity Carbon Tilted Indices, maggio 2023.

    1 Invesco al 30 giugno 2023.

    2 Invesco al 30 giugno 2023.

    3 Il beta dell’inflazione è un parametro utilizzato per valutare la capacità di un’asset class di proteggere l’investitore dall’inflazione. Misura i cambiamenti dell'inflazione rispetto al rendimento dell'asset class in un dato periodo.

    4 Il valore dei titoli indicizzati all’inflazione oscilla a seconda delle variazioni dei tassi d’interesse reali, in genere diminuendo al crescere dei tassi d’interesse reali e viceversa. Il pagamento degli interessi su tali titoli generalmente varia, aumentando e diminuendo parallelamente al tasso di inflazione. I tassi di interesse reali rappresentano i tassi di interesse nominali al netto dell'impatto dell'inflazione atteso.

    5 I REIT rappresentano veicoli d’investimento comuni scambiati come azioni, che investono sostanzialmente il proprio intero patrimonio in immobili e possono accedere a un trattamento fiscale speciale. I REIT sono soggetti ai rischi inerenti alla proprietà diretta di beni immobiliari. La mancata qualifica di REIT da parte di una società in base alle leggi fiscali federali potrebbe avere conseguenze negative per gli azionisti del REIT. I REIT possono avere spese, tra cui quelle legate alla consulenza e all'amministrazione, e gli azionisti del REIT sosterranno una quota proporzionale delle spese sottostanti.

    6 Fonti: Bloomberg L.P. e Bureau of Labor Statistics statunitense a dicembre 2022.

    Rischi di investimento

    Per informazioni complete sui rischi, consultare la documentazione legale.

    Fluttuazione del valore:
    il valore degli investimenti e qualsiasi reddito da essi derivante possono oscillare. Ciò può essere in parte dovuto alle variazioni dei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non recuperare l'intero importo investito.

    Materie prime: Gli strumenti che offrono esposizione alle materie prime sono generalmente considerati ad alto rischio, il che significa che esiste un rischio più elevato di fluttuazioni significative del valore dello strumento.

    Applicabile a tutti gli ETF della gamma Invesco Broad Commodity

    Rischio connesso a ETF sintetici: Il fondo potrebbe acquistare titoli che non sono contenuti nell'indice di riferimento e stipulare accordi di swap per scambiare la performance di tali titoli con la performance dell'indice di riferimento.

    Uso dei derivati per la replica di un indice: La capacità del Fondo di seguire la performance del benchmark dipende dal fatto che le controparti forniscano continuamente la performance del benchmark in linea con gli accordi di swap e sarebbe anche influenzata da qualsiasi spread tra il prezzo degli swap e il prezzo del benchmark. L'insolvenza di qualsiasi istituto che fornisca servizi quali la custodia di attività o che agisca come controparte di derivati o altri strumenti, può esporre il Fondo a perdite finanziarie.

    Applicabile esclusivamente a Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF EUR Hdg

    Copertura valutaria - ETF: La copertura valutaria tra la valuta base del Fondo e la valuta della classe di azioni potrebbe non eliminare completamente il rischio di cambio tra queste due valute e potrebbe incidere negativamente sulla performance della classe di azioni.

    Applicabile a tutti gli ETC della gamma Invesco Precious Metal

    Ricorso limitato: se l’emittente non potrà pagare il rendimento specificato, il metallo prezioso sarà utilizzato per rimborsare gli investitori. Gli investitori non vanteranno diritti sulle altre attività dell’Emittente.

    Applicabile esclusivamente a Invesco Physical Gold EUR Hedged ETC e Invesco Physical Gold GBP Hedged ETC

    Copertura valutaria - ETC: La copertura valutaria tra la valuta in cui è quotato il metallo prezioso sottostante e la valuta dei certificati potrebbe non eliminare completamente le fluttuazioni dei tassi di cambio tra queste due valute e potrebbe incidere negativamente sulla performance dei certificati.

    Applicabile esclusivamente a Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF

    Rischio delle materie prime: l'esposizione alle materie prime potrebbe far sì che il Fondo risenta maggiormente dell'impatto di disastri naturali, dazi e altri sviluppi normativi. Ciò può determinare oscillazioni elevate del valore del Fondo.

    Rischio delle emissioni di gas serra: ll Fondo può esibire un andamento divergente rispetto ad altri fondi su materie prime, ad esempio sottoperformare altri fondi su materie prime che non mirano a ponderare i futures su materie prime sulla base delle rispettive emissioni di gas serra.

    Informazioni importanti

    Dati al 31 luglio 2024, salvo ove diversamente specificato.

    Accettando questo documento, acconsenti a comunicare con noi in italiano, salvo diversa comunicazione.

    Per maggiori informazioni sui nostri fondi e sui relativi rischi, si prega di far riferimento al Documento contenente le informazioni chiave specifico per la classe di investimento, disponibile in italiano, alla relazione Annuale o Semestrale, al Prospetto e ai documenti costitutivi, disponibili sul sito www.invesco.eu. Una sintesi dei diritti degli investitori è disponibile al seguente link www.invescomanagementcompany.ie La società di gestione può porre fine agli accordi di marketing.

    Tutte le decisioni di investimento devono essere effettuate considerando la documentazione d'offerta in vigore. I documenti di offerta (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) specifico per fondo e classe di azioni, prospetto, report annuali e semestrale, articoli) sono accessibili gratuitamente sul nostro sito etf.invesco.com e presso gli emittenti.

    Il presente articolo costituisce materiale di marketing. Non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. I requisiti normativi che necessitano l'imparzialità delle raccomandazioni d’investimento/di strategia d’investimento non sono quindi applicabili, né costituiscono un divieto alle contrattazioni prima della pubblicazione. Pareri e opinioni sono basati sulle attuali condizioni di mercato e sono soggetti a modifiche.

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    Il fondo non è sponsorizzato, promosso, venduto o supportato in nessun modo da Solactive AG, né Solactive AG offre alcuna garanzia o assicurazione espressa o implicita sia riguardo ai risultati dell'uso dell'Indice e/o i marchi registrati dell'Indice, sia riguardo al prezzo dell'Indice in qualunque momento, sia in qualsiasi altro ambito. L'Indice è calcolato e pubblicato da Solactive AG.

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    Per gli obiettivi e la politica d'investimento completa, consultare il prospetto informativo in vigore.

    La pubblicazione del supplemento al prospetto in Italia non sottintende un giudizio da parte della CONSOB sull'opportunità di investire in un prodotto. L'elenco dei prodotti quotati in Italia, i documenti di offerta e il supplemento di ciascun prodotto sono disponibili: (i) all'indirizzo etf.invesco.com (insieme alla relazione annuale certificata e alle relazioni semestrali non certificate); e (ii) sul sito web di borsaitaliana.it.

    Il presente documento non costituisce un consiglio di'investimento. Le persone interessate ad acquisire quote del prodotto devono informarsi su (i) i requisiti legali nei paesi di nazionalità, residenza, residenza ordinaria o domicilio; (ii) eventuali controlli sui cambi valutari e (iii) eventuali conseguenze fiscali rilevanti. 

    Questo materiale è destinato esclusivamente agli investitori professionali.

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    EMEA 3749741/2024