ETF ED ETP DI INVESCO ETF ed ETC su materie prime

Le materie prime sono generalmente materie non lavorate riconducibili ai settori dell'energia (ad es. greggio, gas naturale), dei metalli (ad es. oro, alluminio, rame) e dell'agricoltura (ad es. mais, cotone e bestiame).

Gli indici sulle materie prime generalmente misurano l'andamento dei futures sulle materie prime. I futures sono contratti di acquisto (o vendita) di materie prime in una data futura e a un prezzo prestabiliti.

Investire direttamente in molte materie prime (ovvero nella loro versione fisica) è arduo per vari motivi, tra cui ad esempio il costo dello stoccaggio e della consegna. Di conseguenza, investendo in contratti futures è possibile ottenere l'esposizione alle materie prime senza dover detenere l'asset fisico sottostante o affrontare le complicazioni che ne derivano.

Come emerge dalle misurazioni del beta dell'inflazione²dal 1998 al 2022, le materie prime offrono storicamente la miglior copertura per l'inflazione di tutte le principali asset class, anche quando le si confronta con i comuni strumenti di lotta all'inflazione come i titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS),³ i fondi d'investimento immobiliare (REIT)⁴ e l'oro⁵. Il motivo è che le materie prime sono materie non lavorate necessarie per l'edilizia, i trasporti e il cibo – tutti componenti del CPI. Inoltre, gli shock inflazionistici sono solitamente la conseguenza di una domanda più forte del previsto e/o di un'incertezza dell'offerta, fattori che potrebbero spingere al rialzo i prezzi dei beni.

Vista la portata globale delle materie prime, i relativi prezzi dipendono da molteplici fattori. I più importanti sono:

• Stato dell'economia globale: lo stato di salute dell'economia globale può avere un impatto diretto sulla domanda e sull'offerta delle materie prime, influenzandone i prezzi. In particolare, gli sviluppi in Cina e negli Stati Uniti hanno spesso un'influenza maggiore, in quanto sono le due maggiori economie mondiali in base al prodotto interno lordo (PIL), che misura il valore totale dei beni e dei servizi finiti di un Paese.
• Green transition e volatilità climatica: contrariamente a quanto si crede, la transizione energetica/decarbonizzazione favorisce i prezzi delle materie prime. Sebbene metalli come rame, alluminio, zinco e nichel svolgano un ruolo importante nella transizione verso le energie rinnovabili, le iniziative volte a ridurre le emissioni di carbonio stanno provocando una considerevole limitazione dell’offerta. Questa combinazione di crescita della domanda e di riduzione dell'offerta potrebbe potenzialmente creare deficit globali sostenuti nel settore dei metalli per anni - forse decenni - a venire. La crescente applicazione di fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) nelle soluzioni d'investimento ha determinato inoltre un considerevole sottoinvestimento nei combustibili fossili come petrolio e gas, rallentando lo sviluppo dell'offerta mentre la domanda continua ad aumentare a livello globale. Gli eventi meteorologici estremi potrebbero continuare a compromettere le forniture nel settore agricolo. Inoltre, potrebbe aumentare la domanda di prodotti agricoli da utilizzare come “colture energetiche” per etanolo e biodiesel.
• Geopolitica: le crescenti tensioni politiche, specialmente tra i principali attori di questo mercato, possono alimentare l'incertezza e la volatilità dei prezzi, come è accaduto in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia. Anche le tensioni tra gli Stati Uniti e la Cina sono in aumento, e questo potrebbe comportare una ridefinizione delle rotte commerciali globali esistenti.

I gas serra sono gas presenti naturalmente nell’atmosfera, che assorbe e riemette calore contribuendo al riscaldamento della terra. Tra questi gas vi sono l'anidride carbonica e il metano. Il carbonio è un elemento chimico presente in molti, ma non in tutti, i gas serra. Al fine di analizzare ciò che intendono gli investitori per "impronta di carbonio" di un portafoglio di materie prime, i dati sulle emissioni di gas serra offrono una metrica rappresentativa.

Si tratta di certificati negoziati in borsa sostenuti da garanzia fisica (ETC) che è possibile acquistare e vendere in borsa. I certificati negli ETC sono un tipo di strumento di debito e sono garantiti da un insieme di garanzie (il metallo prezioso sottostante), che viene detenuto in fiducia dal fiduciario per sé stesso, i detentori dei certificati e altre parti.