Le nostre strategie total return sono pensate per offrire un approccio più flessibile agli investimenti in obbligazioni rispetto ai fondi obbligazionari tradizionali. Questa flessibilità ci permette di sfruttare opportunità che, a loro volta, ci consentono di aiutare i nostri clienti a raggiungere i propri obiettivi di rendimento totale.
Le nostre strategie mirano a massimizzare il rendimento totale investendo principalmente in un mix flessibile di titoli di debito e liquidità. Non essendo vincolati ad alcun indice di riferimento, possiamo esporci attivamente a obbligazioni societarie, titoli di Stato, obbligazioni high yield e liquidità nei mercati obbligazionari di tutto il mondo, sia sviluppati che emergenti.
La flessibilità è il pilastro della nostra filosofia. Investiamo solo laddove riteniamo che il potenziale di rendimento sia sufficiente a remunerarci per i rischi che ci assumiamo e adeguiamo la nostra asset allocation a seconda del mutamento delle condizioni di mercato. Ciò significa che a volte, quando la remunerazione ci appare insufficiente, attuiamo una significativa riduzione del rischio di mercato a cui sono esposti i nostri portafogli. Questa flessibilità ci consente inoltre di gestire attivamente i rischi, come quelli connessi a duration, credito, curva dei rendimenti e cambi, sia su base tattica a breve termine che su base strategica a lungo termine.
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Il rendimento totale (total return) di un investimento è composto da interessi, plusvalenze, dividendi e ditribuzioni realizzati nell’arco di un certo periodo di tempo. Le strategie total return possono dunque essere adatte a quegli investitori che cercano sia reddito immediato che rivalutazione del capitale tramite la crescita degli investimenti.
Il rendimento è il reddito generato da un’obbligazione, ovvero gli interessi o i dividendi percepiti, espressi tipicamente su base annua come percentuale del prezzo del titolo.
Le strategie obbligazionarie tradizionali, come quelle high yield o investment grade, si concentrano in genere di più sul rendimento e sulla ricerca di reddito preservando allo stesso tempo il valore dell’investimento iniziale.
Le strategie total return mirano sia a generare reddito che alla rivalutazione del capitale. Chi investe in quest’ottica, in genere, si concentra di più sulla crescita del portafoglio nel tempo rispetto al rendimento conseguito in un dato periodo, prelevando eventuali importi distribuiti all’occorrenza da un mix tra il reddito generato da vari titoli e la loro rivalutazione.
Comprendere le differenze chiave tra rendimenti obbligazionari e rendimenti totali è importante per costruire i propri portafogli in maniera tale da soddisfare le proprie esigenze di reddito e conseguire allo stesso tempo un certo livello di crescita.
La duration, tra le caratteristiche fondamentali di un titolo obbligazionario, misura la sensibilità del suo prezzo alle variazioni dei tassi d’interesse.
Si tratta di una curva che rappresenta graficamente il rapporto tra i rendimenti o tassi d’interesse di titoli obbligazionari di pari qualità creditizia, ma con diverse date di scadenza.
Può essere utilizzata come riferimento per valutare altri tassi d’interesse disponibili sul mercato, come quelli su mutui e prestiti bancari, o per prendere decisioni d’investimento che tengano conto della probabile direzione di andamento dell’economia.
È il rischio che le performance di un investimento siano influenzate negativamente dalle variazioni dei tassi di cambio tra la valuta di base del portafoglio e quelle in cui sono effettuati gli investimenti.
È possibile investire in strategie total return tramite fondi comuni a gestione attiva o ETF (exchange-traded fund). Invesco offre un’ampia gamma sia di fondi a gestione attiva che di ETF total return.
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