
ESG 聚焦ESG趨勢:聖嬰現象、適應、轉型及投資啟示
近期由聖嬰現象引發的高溫熱浪、乾旱及洪澇等災害成為市場焦點。相關現象讓投資人及思想領袖開始關注氣候適應及相關投資機會。
隨著時序進入農曆新年,啟動虎年的最佳方式就是聚焦與虎相關的ESG主題,包括森林砍伐對於老虎的衝擊,以及亞洲四虎(亦即亞洲四小龍)在去碳化方面的努力等,以下簡介亞洲虎年四大ESG主題。
1.老虎與森林砍伐
近年來,《國家地理雜誌》提出警訊,表示因亞洲棕櫚樹田的快速擴張,可能導致蘇門答臘虎瀕臨絕種1。
東南亞擁有全球15%的原始森林,但由於開墾種植園與農地,原始森林持續遭到砍伐2。
在聯合國第二十六屆氣候變遷會議(COP26)期間,雖然超過140個國家提出《格拉斯哥領袖森林與土地利用宣言》,承諾在2030年前終止森林濫伐與土地流失等問題,各界仍關切印尼與馬來西亞等亞洲國家將如何實現承諾。
從投資的角度而言,供應鏈中的森林砍伐風險應持續受到關注(例如農業產量降低、資產擱淺、供應鏈中斷等)3。
2.老虎、生物多樣性與自然資本
更廣泛而言,老虎因工業與經濟活動而受到的威脅使生物多樣性成為焦點,儘管ESG議題多受氣候主導,自然資本現已成為投資人考量的重大主題。
2020年時,世界經濟論壇將生物多樣性的流失視為接下來10年的全球前五大風險之一4,因為我們的經濟有很大一部份依賴自然。今年我們看到自然相關財務揭露工作小組(TNFD)框架的推出,另外中國也即將在2022年4月與5月於昆明主辦聯合國《生物多樣性公約》締約方大會第十五次會議(COP15)。
較長期而言,自然相關風險將為投資評價帶來更大的影響,此外,自然資本相關主題的機會亦將出現,例如潔淨能源、農業與水資源等。
3.中國去碳化步調如虎添翼
隨著政策於2021年快速發展,包括啟動全國碳排放交易系統(ETS),以及針對碳排高峰與去碳化提出方針,中國在2022年預計將持續加速氣候轉型。
我們也預期以下層面將出現更多進展:1) 例如ETS將減少碳排配額,並擴大實施於更多產業。2) 鋼鐵等產業將進一步去碳化(例如針對廢鋼鐵設定目標)、燃煤發電轉為天然氣發電、再生能源與電動車規模擴大。碳轉型、太陽能與風力發電,以及電氣化/能源儲存仍是重要投資主題。
4.亞洲四虎掀起綠色風潮
亞洲四虎中的新加坡(金融管理局與交易所)與香港(證監會)已提出符合TCFD的環境與氣候風險揭露規定,並將於2022年生效,新規定將促使投資經理人考量投資組合的碳排放影響,並進一步加速推動氣候轉型相關資產的投資。
台灣5與南韓6等其他亞洲四虎成員亦將針對基金經理人實施更為廣泛的強制ESG揭露規定。
虎年前景
虎年代表的是領導力與勇氣,進入新的一季之際,我們期待更多國家與市場擁抱虎年的精神,使亞洲氣候與ESG行動更上一層樓。
參考資料:
1《國家地理雜誌》,「嚴重瀕危老虎快速失去棲息地」(Extremely Endangered Tiger Losing Habitat—and Fast)
2《亞洲新聞》(Asia News) ,「亞洲:COP26東南亞能否在2030年前達到零森林砍伐?」(ASIA - COP26 Can Southeast Asia achieve zero deforestation by 2030?)
3 Sustainalytics https://www.sustainalytics.com/esg-research/resource/investors-esg-blog/deforestation-and-biodiversity-loss-highlight-the-need-for-a-better-normal
4 世界經濟論壇,《2020年WEF新自然經濟報告》(WEF_New_Nature_Economy_Report_2020.pdf)
5 Responsible Investor,「台灣主管機關2022年強制ESG揭露」(Taiwan regulator to make ESG disclosures mandatory by 2022)
6 Mayer Brown,「南韓主管機關宣布推動ESG與責任投資措施」(South Korean Regulator Announces Measures to Promote ESG and Responsible Investing | Perspectives & Events | Mayer Brown)
投資附帶風險,投資標的及投資地區可能之風險如市場(政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動)風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。且基金交易係以長期投資為目的,不宜期待於短期內獲取高收益,投資人宜明辨風險,謹慎投資。詳情請參閱基金公開說明書或投資人須知。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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