高評級債券投資Q&A: Part I
在升息步調可望進入終點下，為什麼投資等級債券能浮現千載難逢的投資機會與吸引力？立即觀看影片了解更多。
焦點基金
景順環球高評級企業債券基金(基金之配息來源可能為本金)
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下載基金DM
高評級債券投資Q&A: Part II
面對升息尾聲與景氣可能進入不確定性，景順高評級債的布局方向為何？立即觀看影片了解更多。
為何是環球高評級企業債券?
投資優質資產
與其他資產的相關性較低
殖利率具吸引力
投資優質資產
環球高評級企業債券的發行商—般擁有較為強勁的資產負債表，償付能力較強。
投資等級債券較能抵禦市場波動。
過往市場重大事件中資產類別的表現
資料來源：彭博
環球股票 － MSCI 所有國家世界指數
環球高收益企業債券 － 彭博巴克萊環球高收益企業債券總報酬指數（美元對沖）
環球高評級企業債券 － 彭博巴克萊環球綜合企業債券總報酬指數（美元對沖）
2015年油價下跌和人民幣貶值期間：2015年5月18日 － 2015年9月29日
2018年中美貿易摩擦升級期間：2018年9月21日 － 2018年12月24日
2020年新冠疫情期間：2020年2月19日 － 2020年3月23日
與其他資產的相關性較低
—般而言，投資等級債券與其他資產（尤其是風險資產）的相關性較低，因此或可分散投資者投資組合中的風險。
過去5年投資級別債券與其他資產的相關性
資料來源：彭博，截至2023年10月31日。投資等級債券 ＝ 彭博巴克萊環球綜合企業債券指數（美元對沖）; 美國股票 ＝ 標普 500指數 ; 環球股票 ＝ MSCI 世界指數 ; 亞洲 (日本除外）股票 ＝ MSCI亞洲（日本除外）指 數： 港股 ＝ 恒生指數 ： 高收益債券 ＝ 彭博巴克萊環球高收益企業債券指數（美元對沖）。
殖利率具吸引力
環球投資等級企業債券殖利率高於指數平均*5%，利差大於疫情期間及2018年緊縮時期。
目前，投資等級債券的企業基本面良好，原因如下：
1) 再融資需求低。
2) 資產負債表較少債務，違約風險較低。
環球投資等級企業債券殖利率達2009年以來最高水準
資料來源：彭博，截至2023年10月31日。
*Bloomberg Global Aggregate Corporate USD Hedged Total Return Index
基金重點
高評級多元化投資組合
獨特主題方式以捕捉超額報酬
固定收益機會
高評級多元化投資組合
現有持股
- 平均信用評等: BBB+
資料來源：景順，截至2024年2月29日。
單一債券信評採S&P、Moody’s、Fitch中擇優選一；現金部位則視同為AAA最高信評等級。不同信評等級換算為不同積分，如AAA換算為1點積分，BBB-換算為10點積分。平均信用評等採各單一債券與現金之加權平均積分四捨五入後，轉為信評等級。
資料來源：景順，截至2024年2月29日。投資組合比重與分佈將不時變動。各項投資分佈數據的總和可因小數進位情況而不相等於100。
獨特主題方式捕捉超額報酬
本基金利用主題方式物色投資機會，以創造超額報酬。
| 主題 | 投資組合 |
|---|---|
| 經濟從停滯性通膨轉為成長停滯 | 偏好優質債券 |
| 信貸週期區別化及評價 | 偏好歐洲、英國及亞洲多於美國 |
| 中國再平衡和轉型 | 聚焦優質國有企業及科技龍頭 |
僅供參考目的。不保證景順管理的基金現時或於未來持有上述證券／行業／或國家的證券，亦非購買／持有／買出／上述證券／行業／或國家的建議。
固定收益機會: 每月配息
| 單位類別 | 基準日 | 每單位配息金額 | 當月配息率% | 年化配息率%# | 當月報酬率(含息)% | ISIN Code |
|---|---|---|---|---|---|---|
| E-穩定月配息股美元 | 2024/3/28 | 0.0510 | 0.66 | 7.95 | 1.43 | LU2110300469 |
| E-穩定月配息(澳幣對沖)股澳幣 | 2024/3/28 | 0.0440 | 0.58 | 6.98 | 1.32 | LU2110299356 |
| C-穩定月配息股美元 | 2024/3/28 | 0.0580 | 0.66 | 7.89 | 1.46 | LU2437760239 |
資料來源: 景順，2024年3月31日
#年化配息率=(配息金額/配息基準日之基金淨值)x12x100% ，配息資料來源: 景順，統計至2024年3月31日
報酬率資料來源: 晨星，原幣計算(含息) ，統計至2024年3月31日
報酬率計算方式: 晨星以基金的資產淨值計算基金報酬，並假設基金將收入及配息作再投資，以該段時間的基金資產淨值變化除以開始時的資產淨值，得出報酬數據。晨星報酬已將基金收取的管理費、行政費及其他支出從基金資產中自動扣除，除非指名為扣除支出後報酬，否則晨星所顯示的報酬不會計入基金所收取的銷售費或贖回費。本基金進行配息前未扣除應負擔之相關費用。本資訊僅為配息資訊之揭露，並非未來配息之保證。配息率並非等於基金報酬率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。年化配息率為估算值。
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