Investiamo in un portafoglio diversificato di obbligazioni investment grade denominate in euro. Non abbiamo vincoli in termini di indici di riferimento o duration e siamo pertanto liberi di adattarci all’evoluzione delle condizioni di mercato.
Per la prima volta dalla crisi finanziaria globale, dopo il pesante sell-off subito nel 2022, le obbligazioni societarie investment grade offrono ora buone opportunità di reddito a valutazioni interessanti. E gli investitori non devono assumere un rischio di credito eccessivo per acquisire esposizione a tali strumenti poiché le società sono entrate in questo periodo con bilanci discretamente robusti.
In questo quadro, l’asset class appare particolarmente interessante.
Si tratta di un portafoglio di titoli di credito investment grade, ma abbiamo facoltà di investire sino al 30% in emissioni high yield e titoli di Stato. Ciò ci consente di incrementare il rischio in caso di opportunità interessanti, oppure di ridurlo laddove non lo riteniamo giustificato.
Non abbiamo limitazioni in termini di duration e possiamo pertanto attenuare il rischio o cogliere le opportunità in funzione del contesto di tassi d’interesse prevalente.
L’investimento riguarda l’acquisizione di quote di un fondo a gestione attiva e non è effettuato in un determinato asset sottostante.
Conduciamo un’analisi del credito approfondita, combinando ricerche interne ed esterne, allo scopo di individuare società di qualità con obbligazioni caratterizzate da valutazioni interessanti. Lo scopo è massimizzare i rendimenti mediante un’esposizione al rischio di credito accettabile e ben compresa.
Consideriamo il profilo rischio/rendimento di qualsiasi obbligazione in rapporto al cash, ai titoli di Stato core e agli elementi restanti dell’universo obbligazionario. Ci assumiamo unicamente i rischi che a nostro giudizio offrono rendimenti adeguati. Anche i rischi ESG sono valutati e gestiti attivamente; il fondo è classificato conforme all’articolo 8 del Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR).
Per informazioni sulla performance e i KID/KIID, si rimanda alla pagina riguardante Invesco Euro Corporate Bond Fund.
Il nostro approccio è flessibile, pragmatico e orientato al mercato. Ci concentriamo su rischio-rendimento in termini assoluti e non siamo vincolati da un indice.
Il nostro approccio collaudato si basa sull’analisi fondamentale, con una forte attenzione alle valutazioni. I 26 membri del nostro team vantano 17 anni di esperienza media nel settore. Insieme, abbiamo ottenuto 86 premi, il primo dei quali nel 1998.
Per informazioni complete sui rischi, si rimanda alla documentazione legale. ll valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante oscilleranno (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l’intero importo inizialmente investito. I titoli di debito sono esposti al rischio di credito, ossia alla capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Le variazioni dei tassi d'interesse faranno oscillare il valore del fondo. Il fondo utilizza strumenti derivati (strumenti complessi) ai fini dell'investimento, il che può comportare una leva finanziaria significativa per il fondo e può determinare ampie fluttuazioni del valore del fondo stesso. Il fondo può investire in titoli in difficoltà che comportano un rischio significativo di perdita di capitale. Il fondo può investire in obbligazioni convertibili contingenti che possono comportare un rischio significativo di perdita di capitale in base a determinati eventi scatenanti.
I rendimenti restano ai massimi storici e offrono un valore relativo positivo
I team di Invesco dedicati a prestiti bancari, direct lending e credito in sofferenza condividono le loro opinioni al termine del 2º trimestre del 2024.
Aggiornamento mensile su mercato obbligazionario
Dopo il sell-off di aprile, maggio è stato un mese più positivo per i mercati obbligazionari con robusti afflussi verso i relativi ETF per 7,0 miliardi di dollari USA portando il totale da inizio anno a 24,8 miliardi. Leggi l’articolo per scoprire i nostri pareri aggiornati sulle performance dei mercati obbligazionari e i fattori da tenere sott’occhio a nostro avviso nel breve periodo.
Report mensile sulla strategia Global Fixed Income
Nella nostra analisi mensile del segmento obbligazionario, i nostri esperti offrono approfondimenti macroeconomici e outlook su tassi di interesse e valute.
Julien Eberhardt e Tom Hemmant sono responsabili della gestione del fondo, con il supporto degli altri membri del team Fixed Interest di Henley. I due gestori vantano complessivamente 37 anni di esperienza nel settore.
Julien Eberhardt, Co-Fund Manager, Invesco Euro Corporate Bond FundGrazie alla flessibilità del nostro mandato e alle risorse del team a livello di ricerca sul credito, riteniamo che il fondo possa trarre interessanti rendimenti aggiustati per il rischio da quest’asset class obbligazionaria fondamentale.
Questo fondo è stato lanciato nel 2006. L’AuM totale è oggi complessivamente pari a > 2 miliardi di euro, investiti principalmente in titoli di debito investment grade.
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Dati al 31 dicembre 2022 se non diversamente indicato. Il presente documento costituisce materiale di marketing e non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. I requisiti normativi che necessitano l'imparzialità delle raccomandazioni d’investimento/di strategia d’investimento non sono quindi applicabili, né costituiscono un divieto alle contrattazioni prima della pubblicazione. Qualsiasi decisione di investimento deve tenere conto di tutte le caratteristiche del fondo descritte nella documentazione legale. Per gli aspetti relativi alla sostenibilità, si rimanda a https://www.invescomanagementcompany.lu.
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EMEA2688169/2023
