全球投資,別讓美股一手包辦
隨著川普政策牽動國際神經、地緣政治風險不斷升溫,投資若集中於單一市場,將面臨更高的不確定性,這時候,全球型基金如同投資版圖上的避風港,只是多數全球型基金仍以美國為主要投資地區,景順投信表示,在美國經濟前景充滿挑戰的情況下,投資人可選擇真正分散區域配置的全球型基金,以降低美國市場過度集中的風險。
根據MSCI指數觀察,歷史上美國股市相對於非美市場的表現呈現高度波動,像是在1970至1980年代以及2000年代,美股的表現皆落後於非美市場,直到2018年才突破歷史高點,並在此後大幅上揚。景順投信指出,近年美股的超額報酬來自多重因素推力,包括疫情期間大規模退稅資金流入股市、超低利率環境、AI熱潮以及美元的強勢表現。

註:過去績效不代表未來表現。資料期間為 1969 年 12 月至 2025 年 4 月的月度數據,截至 2025 年 4 月 30 日。資料來源:MSCI、LSEG Datastream、Invesco Global Market Strategy Office。
然而,美股相對優勢可能正逐漸消退,景順投信表示,除了美國政府政策對經濟與美元的支撐力道減弱外,中國在製造與科技領域的競爭力日益提升、歐洲也即將啟動自身的財政刺激方案,這些因素都可能削弱美股的相對優勢,對投資人而言,正是重新檢視並分散資產配置至不同區域市場的良好時機。
景順投信認為,現階段除了參與美國,其他地區同樣具備投資潛力,景順環球股票收益基金(基金之配息來源可能為本金) 配置並不依賴美國成長股,統計至2025年5月底,英國及歐洲市場比重近34%,歐洲比重較高的主因在於該基金由景順英國亨利環球股票團隊管理,團隊更熟悉歐洲市場,且歐股價格遭到低估。
在投資策略上,基金鎖定有股息、有成長、買低估三大方向,尋找兼顧股息與成長的好股票,著重股息成長力道,是一檔專注於股息及資本增值的全球型基金,今年更榮獲LSEG理柏台灣基金獎-環球收益股票五年期的肯定(註1) ,傑出的表現已連續兩年獲LSEG理柏台灣基金獎青睞。
除了股息與成長,經理人也同時關注公司的內在價值,在股價被低估時入手,以期達到長期超越市場的表現,統計至2025年5月底,基金在2年、3年及5年排名為同類型第一,適合重視股息,又不想錯過成長機會的投資人。
展望後市,景順投信表示,政策不確定性正在拖累消費者信心,在聯準會繼續放緩降息週期之際,美國經濟前景面臨挑戰,整體而言,預期貿易戰對非美國經濟體的成長衝擊將小於美國。
績效(%) | 1年 | 2年 | 3年 | 5年 |
本基金 | 11.71 | 43.36 | 53.41 | 116.13 |
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同類平均 | 12.23 | 29.35 | 28.51 | 70.41 |
排名 | 3 | 1 | 1 | 1 |
資料來源:晨星,截至2025年5月底。本基金級別為景順環球股票收益基金 (基金之配息來源可能為本金)A股 美元,同類型基金共18檔,美元計價,在晨星分類為Global Equity Income類別。皆為含息績效,過去績效不為未來績效之保證。
註1:資料來源為Lipper,獎項評選期間至2024年12月31日。
本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。配息率並非等於基金報酬率,於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金配息不代表基金實際報酬,且過去配息不代表未來配息;基金淨值可能因市場因素而上下波動。配息組成項目之相關資料請至景順投信公司網站之「配息組成項目」(https://www.invesco.com/tw/zh/dividend-composition.html)查詢。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。
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