Stratégies Investir dans les ETF

Un fonds indiciel coté (« Exchange Traded Fund » ou ETF) est un véhicule d’investissement mutualisé dont les actions peuvent être achetées et vendues quotidiennement en bourse, comme le seraient des actions ordinaires.

Les ETC (« exchange traded commodities », ou matières premières cotées en bourse), sont des titres de créance cotés et négociés sur une bourse de valeurs et adossés à une matière première. Ce ne sont ni des fonds ni des ETF.

Les ETF et les fonds communs de placement offrent une exposition diversifiée aux principales classes d’actifs, qui se présentent généralement sous la forme d’OPCVM. Néanmoins, il est possible d’acheter des parts d’ETF par le biais d'un courtier en valeurs mobilières ou d'une plateforme de négociation à tout moment au cours d'un jour de bourse, tandis que les parts de fonds communs de placement ne peuvent être soucrites qu’auprès d'une société de gestion de portefeuilles, une fois par jour seulement. Le prix d’un ETF est actualisé tout au long de la journée, ce qui assure un haut degré de transparence, tandis que le prix d’un fonds communs de placement est calculé une fois par jour, ce qui se traduit par une transparence à géométrie variable.

Avantages :

Un faible coût total de propriété - Les ETFs sont généralement moins chers que la plupart des autres fonds.  

Liquidité – Le processus de création/rachat de parts garantit une certaine liquidité.

Facilité de trading – Les ETF peuvent être négociés sur une bourse de valeurs à tout moment lors des horaires d’ouverture. Il peut s’agir d’une caractéristique intéressante pour les investisseurs à la recherche de davantage de flexibilité au moment de souscrire ou de céder un placement.

Transparence – Les ETF offrent une grande transparence et toutes leurs participations sont généralement publiées quotidiennement sur le site internet du fournisseur d’ETF.

Réplication indicielle – La réplication physique et la réplication synthétique ont chacune leurs avantages économiques.

Risques :

Écarts de suivi : les ETF peuvent ne pas répliquer parfaitement un indice. La différence entre le rendement du fonds et celui de l’indice est appelée « écart de performance ».

Risque en capital : à l’image d’un produit d’investissement, la valeur d’un ETF peut évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs sont susceptibles de ne pas récupérer l’intégralité de leur investissement initial.

Il est possible d’acheter et de vendre des ETF par l’intermédiaire d'un courtier, ou d’un conseiller financier, tout comme pour les actions et parts ordinaires.

Si l’achat et la vente de nos ETF sont généralement assez simples, vous pourriez souhaiter échanger avec nous avant de procéder, surtout si vous envisagez de réaliser une transaction particulièrement volumineuse ou complexe.

Notre équipe Capital Markets est l’interlocuteur central pour nos ETF et ETC domiciliés en Europe, tant pour le marché primaire que secondaire. Elle vous aidera à trouver la façon la plus adaptée et la plus économique d’acheter des parts de nos ETF ou ETF, en fonction de vos préférences. Elle peut également réaliser pour vous une analyse des coûts pré-négociation, gratuite et sans engagement. 

Les gérants de fonds peuvent répliquer la performance d’un indice de bien des manières. Il existe deux grandes catégories de méthodes de réplication : la réplication physique et la réplication basée sur des swaps (synthétique).

Les ETF physiques détiennent les actions ou obligations sous-jacentes qui composent l’indice de référence alors qu’un ETF synthétique vise à fournir la performance de l’indice par le biais d’un swap fourni par une banque d’investissement. Un swap est un type de contrat dérivé en vertu duquel les deux parties acceptent d’échanger une série de flux. 

Chez Invesco, nous avons développé une méthode synthétique appelée « réplication physique avec swap overlay » au moyen de laquelle l’ETF détient un panier de titres de qualité, qui ne sont pas les mêmes que ceux de l’indice mais qui sont censés produire des performances similaires. Pour réduire l’écart de performance, l’ETF détient des swaps, souvent avec plusieurs contreparties (des banques d'investissement), qui rémunèrent la différence entre la performance de l’indice et la performance du panier de titres.

En savoir plus sur les fonds physiques et lesfonds basés sur des swaps.

Le terme « smart beta » désigne toute stratégie à base de règles utilisant des caractéristiques qui ne se limitent pas à la zone géographique ou à la capitalisation boursière pour sélectionner et pondérer les titres de l’indice.