投資者教育
第4集: 投資時需要注意哪些風險？
切勿受情緒干擾
所有投資均涉及風險。在投入資金的過程中，實質收益或損失可能有別於預期。
許多投資者因犯下常見錯誤而長期虧損，這些錯誤往往受情緒影響，而非理性的決策所導致。以下為部分常見的失誤及風險。
受市場短期波動影響
- 市場波動指價格上下擺動。波幅較高意味著證券價格可能於短期內大幅向上或向下擺動。
- VIX（波動指數）是一項股市波動指標，用於定量評估美國股市未來30天的引伸波動。VIX數值愈高，反映市場風險愈大。
- 高波動期間，投資者通常會產生焦慮。股市跌宕起伏會令大部分投資者不安。而面對重大損失的恐懼心理可能令投資者急於沽貨離場。
舉例說明：標準普爾500指數
資料來源：彭博，截至2024年5月。僅供說明之用。投資者不能直接投資於指數。過往表現並不能用作預測將來的回報。
- 然而，本能反應可能會導致錯誤的決策。在投資市場當中，投資者若反應過敏，更有可能付出沉重代價，如低沽或高追。
- 若投資者受情緒影響，於市場短期波動期間沽出證券，這可能會不知不覺間偏離投資初衷。
企圖捕捉市場時機
- 捕捉市場時機是一種透過預測市場低點及高點，以理論上最有利的價格買賣證券的方法。
- 捕捉市場時機就是指意圖識別價格頂部及底部，捕捉買入及沽出時機。
- 這樣做的風險在於容易錯失機會。根據過往經驗，即使稍為錯過市場大幅上漲的日子，都可能削弱投資組合的表現。而且，未來不可預測，投資者難以判斷市場何時見頂或見底。
- 投資者常常在牛市時蜂湧入市，或在市場接近熊市底部，價格暴跌至「再也無法承受」的水平時沽貨離場。
- 換言之，投資者企圖高追低沽，有違與穩健投資的原則。
持續投資的重要性
資料來源：晨星，截至 2024 年 5 月。僅供參考。投資者不能直接投資於指數。過往表現並不能用作預測將來的回報。
根據「謠言」而投資
- 「根據謠言買入，消息出爐後賣出」(buy the rumor, sell the news) 方法是基於預期及反應進行操作。
- 投資者基於謠言或對利好消息的預期買入資產，如超出分析師預期的強勁業績報告或有利的經濟數據。
- 當實質的新聞發佈後，無論結果符合、超出或低於預期，投資者通常會沽出持倉，利用市場反應推動的價格變動套利。
- 投機是此方法的主要風險：若實際消息與傳聞不符，這可能會導致股價急跌，令投資者走避不及。
- 此外，這種方法通常會忽略一間公司或一隻證券的基本因素分析，反為過於關注可能迅速變化的投資者情緒。
- 「根據謠言買入，消息出爐後賣出」(buy the rumor, sell the news) 方法通常利用恐懼及貪婪的情緒獲利。「錯失恐懼症」會驅使投資者倚靠謠言作出決策，而投資者往往因為貪圖更高收益，而導致其持倉時間過長。
- 值得注意的是
- 市場對消息的反應難以預測。
- 謠言可能毫無根據。
- 價格模式未必一定遵循預期趨勢，導致潛在損失。
投資風險
投資價值及任何收入都會波動（當中可能部分是匯率波動的結果），投資者可能無法收回全部投資金額。
