投資觀點

環球每月展望 - 2023年8月(涵蓋2023年7月)

20230822

環球展望

7月份,全球股市普遍取得升幅。英國、美國及歐洲通膨看似持續放緩。新興市場表現優於已發展市場。

6月份暫停升息過後,聯準會於7月如期升息25個基本點,將聯邦基金利率升至5.25%至5.50%的新區間。利率創22年新高。整體通膨數據達3%,不及預期且相較先前的4%有較大回落。 

指數     7 年初至今
MSCI世界     美元 3.4% 19.4%
標準普爾500     美元 3.2% 20.6%
MSCI歐洲     歐元 2.0% 13.9%
MSCI亞太(不包括日本)     美元 5.8% 9.3%
香港恒生     港元 7.2% 4.2%
恒生中國企業(H股)     港元 9.2% 5.9%
東證     日圓  1.5% 24.5%

資料來源:Thomson Reuters Datastream,除非另有說明,否則總報酬以當地貨幣計值。數據截至2023年7月31日。

美國

  • 美國市場於本月報升,標準普爾500指數、納斯達克指數及道瓊斯指數紛紛上漲。通膨低於預期推動有關美國即將結束升息的預期升溫。
  • 6月份暫停升息過後,聯準會於7月如期升息25個基本點。利率創22年新高。 

歐洲 (包括英國)

  • 歐洲股市於7月份獲得強勁表現,並收於正面區間。非消費必需品及能源產業表現最佳,公用事業及資訊科技股則表現遜色。
  • 歐元區通膨持續放緩,從6月份的5.5%降至7月份的5.3%。食品、能源、煙草及酒類價格放緩均為此做出貢獻。不過,為了繼續推動通膨降至目標水平,歐洲央行再度升息。

亞太區 (香港、中國、日本除外)

  • 印度股市於本月上漲,因經濟顯示出韌性。印尼股市亦取得升幅,但各個產業表現參差不齊。
  • 受惠於正面的投資者情緒,南韓股市上漲。能源、物料及工業等產業表現最好。台灣股市亦取得溫和升幅。

香港及中國 (H股)

  • 中國市場於7月份取得強勁正報酬,表現優於亞洲市場整體。本月,中央政治局會議向市場釋放鴿派訊號,包括消費、住房刺激政策及針對私營企業及平台經濟的扶持性政策。
  • 經濟數據方面,2023年第二季GDP年增率6.3%,6月份工業生產按月反彈3.5%,相比5月份1.1%的有著顯著的進步。

日本

  • 儘管於6月份取得升幅且為年初至今表現最佳的市場之一,7月份日本股市表現遜色。重要消息是日本央行決定允許殖利率更靈活地上漲,換言之,即放寬日本央行的殖利率曲線控制框架。
  • 東證股價指數(TOPIX Index)報升,但遜於產業中同類指數,日經225指數則於本月略微下降。

固定收益

  • 歐洲政府債券受壓,德國國債回報率為-0.35%,因歐洲央行將存款利率升至3.75%為歷史最高水平,並對是否需要進一步升息以降低通膨保持開放態度。
  • 對於企業債券市場來說,本月是一個積極的月份。英鎊信貸領漲,ICE BofA英鎊企業指數報酬率達2.38%。相比之下,歐元企業指數上升1%,美國企業指數上升0.43%。

新興市場

  • 新興市場股票7月份的表現優於已發展市場。所有地區均取得正面升幅,新興歐洲方面,土耳其表現突出,亞洲受中國推動,非洲及中東則由南非為首。
  • 拉丁美洲市場上漲,巴西、智利、墨西哥及阿根廷均於本月底保持正值。受原物料及能源產業的支持,巴西股市保持強韌。

 

除非另有說明,所有數據均來自景順,截至2023年8月14日。

投資附帶風險,投資標的及投資地區可能之風險如市場(政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動)風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。且基金交易係以長期投資為目的,不宜期待於短期內獲取高收益,投資人宜明辨風險,謹慎投資。詳情請參閱基金公開說明書或投資人須知。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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