不動産エクイティ証券／デット証券 マーケット・インディケーター（2022年6月末基準）

平均すると、上場不動産企業の株価は推定正味資産価（NAV）に対して16%のディスカウントで取引されており、過去平均よりも拡大しています。
 

ほとんどの上場不動産企業の株価は推定正味資産価（NAV）に対してディスカウントで取引されています。ディスカウント・バリュエーションは香港、大陸欧州、カナダで最も顕著となっています。

不動産の投資利回りは、10年国債にプラスの利回りスプレッドを上乗せした水準となっています。

今後12ヶ月の賃料成長率見通しは、市場と物件タイプの組み合わせレベルで幅広いばらつきを示しています。
 

米国REITの配当とファンド・フロム・オペレーション（FFO）の成長は、FRBの金融引き締め策から緩やかになりました。

米国REITの株価は、推定NAVと比較して9.5%のディスカウント水準で取引されており、長期的には、平均すると小幅なプレミアムで取引されています。
 

ほとんどの米国不動産セクターが推定NAVに対してディスカウント水準で取引されていますが、とりわけモール、オフィス、ホテル・セクターでディスカウントが顕著となっています。

米国不動産証券は、利益対比バリュエーションでは一般株式に対してディスカウント水準で取引されています。

インフレ価格の上昇への懸念による経済成長の減速を背景に、2022年の利益成長見通しは横ばいで推移しています。
 

欧州不動産証券の株価は、現在、推定NAVに対して大きなディカウント水準で取引されています。
 

欧州では、利益対比バリュエーションで不動産証券は一般株式市場を上回る水準で取引されています。
 

景気回復は国によって不均一なままであるため、アジア太平洋地域全体で収益成長率は鈍化しています。
 

アジア太平洋地域では、株価は推定NAVに対して12%のディスカウント水準で取引されており、長期平均を若干下回っています。
 

アジア太平洋地域では、利益対比バリュエーションで不動産証券は一般株式を上回る水準で取引されています。
 

2022年1-6月期を通じて、米国REIT優先証券のトータル・リターンは、REIT投資適格社債やCMBSをアンダーパフォームしました。
 

2022年4-6月期を通じて、米国REIT優先証券の利回りが最も高くなりました。
 

CMBSや米国REIT優先証券を含む不動産デットのスプレッドは依然として総じて縮小しています。

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