半期運用報告（2024年7-12月）
本動画では2024年7-12月の半期の運用について、ご報告いたします。
追加型投信／内外／株式
インベスコ 世界厳選株式オープン
＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）／＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）／ ＜為替ヘッジあり＞（年1回決算型）／＜為替ヘッジなし＞（年1回決算型）／ ＜為替ヘッジあり＞（奇数月決算型）／＜為替ヘッジなし＞（奇数月決算型） 【愛称：世界のベスト】
お取り扱い販売会社、ファンド情報、リスクおよび手数料は以下よりご確認いただけます
年1回決算型、奇数月決算型はNISA「成長投資枠」対象ファンドです
NEWS
R&Iファンド大賞2025：世界のベストが投資信託20年部門 外国株式バリューカテゴリーで優秀ファンド賞を３年連続受賞
インベスコ 世界厳選株式オープン【愛称：世界のベスト】世界のベスト 運用責任者就任５周年特別レポート「世界のベストの運用責任者からのメッセージ」を公開いたしました。
2025年4月4日：インベスコ 世界厳選株式オープン【愛称：世界のベスト】特別レポート「米国関税政策による株式市場の下落を受けた世界のベストの運用状況と今後の投資方針」を公開いたしました
インベスコ 世界厳選株式オープン【愛称：世界のベスト】特別レポート「変動性の高い相場環境における世界のベストの運用状況と今後の投資方針」を公開いたしました
おかげさまで純資産2兆円 運用責任者からのメッセージ
ファンドのレポート・動画
簡単解説！私に合った世界のベスト
5分で分かる！世界のベストの特徴
インベスコが考える王道投資術（マーケット・アナライズ） 全４回
インベスコが考える【王道投資術】＃1 『米国経済の行方は？銘柄選別が重要に』
インベスコが考える【王道投資術】＃2 『マグニフィセント7に頼らずして好パフォーマンスを実現』
インベスコが考える【王道投資術】＃3 『プロの運用者が着目するAI関連銘柄とは』
運用資産額ランキング第１位のグローバル株アクティブ・ファンド*
世界のベストの運用資産額は2兆73億円（2025年4月30日現在）に達し、2017年以降、8年超（100カ月）連続で純資金流入が続いています。**
世界株式に投資するアクティブ・ファンドの中で、運用資産額ランキング第１位となっています。*
今後も投資家皆さまのご期待に応えられるようベストを尽くすと共に、お役に立てる情報発信を続けて参ります。
* 2024年12月末現在 出所：QUICK資産運用研究所調べ 国内公募の追加型株式投資信託（ETF、ラップ・SMA専用、DC専用を除く）を対象にQUICK資産運用研究所による分類（地域：海外および内外、分類：グローバル株式および先進国株式（グローバル）のアクティブ型）におけるファンド純資産総額の順位。決算回数や為替ヘッジの有無など複数のコースが存在するファンドを合算して比較したもの。
** 2025年4月末現在 出所：インベスコ 運用資産額および純資金流入は6ファンドの合計。純資金流入は、ファンドの設定額から解約額を差し引いたもの。連続期間は2017年1月～2025年4月。
グラフ期間：2017年1月末～2025年4月30日、月次データ
上記データは、＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）、＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）、＜為替ヘッジあり＞（年1回決算型）、＜為替ヘッジなし＞（年1回決算型）、＜為替ヘッジあり＞（奇数月決算型）、＜為替ヘッジなし＞（奇数月決算型）の合計です。上記は過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。
日本において「25年超の運用実績」を誇る世界株式ファンド
「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）/＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」は、1999年1月に設定され、2016年9月に決算頻度を毎月決算に変更、2017年1月より毎月分配を行っています。
また、「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジあり＞（年1回決算型）/＜為替ヘッジなし＞（年1回決算型）」は2018年10月、「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジあり＞（奇数月決算型）/＜為替ヘッジなし＞（奇数月決算型）」は2023年9月に設定されました。
「株式投資の王道」にこだわって世界のベストに厳選投資
「成長」+「配当」+「割安」の3つの観点に着目して投資を行うことを、
当ファンドでは「株式投資の王道」と考えています。
成長：企業の成長に着目
- 株価は主に企業の業績を反映して形成されるものであると考えられることから、企業利益と株価は、長期で見ると概ね連動する傾向があります。
- 「世界のベスト」は、高い競争優位性、健全な財務体質を有し、景気動向に左右されずに成長が期待できる企業に着目します。独自の視点で企業調査・分析を徹底的に行い、1つ1つの企業を丁寧に選ぶボトムアップ・アプローチにより、企業の成長を取り込むことを目指します。
世界株式の株価と企業利益の推移
出所：ブルームバーグ 世界株式：MSCIワールド・インデックス（米ドルベース）
株価の期間：1999年1月末～2023年6月末（1999年1月末を100として指数化）、配当込み、月次データ。
企業利益の期間：1999年～2025年、年次データ（2023年以降は予想値、ブルームバーグ集計のアナリスト予想値（2023年8月2日時点）を使用）。
上記は過去のデータおよび予想であり、将来の成果を保証するものではありません。
配当：質の高い配当に着目
- 世界株式投資で得られる収益の要因は、①価格変動要因（値上りによる利益、値下りによる損失）と②配当要因（配当収益等）に分けられます。株価指数を使った過去の実績をみると、長期の株式投資では、配当収益の着実な積み上がりが全体の収益を下支えしていることが分かります。
- 「世界のベスト」は、より安定的な長期の投資成果を目指すため、継続的な配当や増配などの質の高い配当を行うことが期待される企業に着目します。
世界株式投資の収益の内訳
配当とは、企業の利益の一部を株主に分配*するものです。配当収益は、株式投資の成果として株価上昇によって得られる値上り益に比べて、長期的に安定して得られることが期待できる収益です。
* 企業に利益がある場合でも分配されないことや、利益がない場合でも分配されることがあります。
出所：ブルームバーグ、インベスコ
世界株式：MSCIワールド・インデックス（現地通貨ベース）
期間：2003年6月末～2023年6月末、月次データ、2003年6月末を0とした収益の累積値
上記は、株価指数の配当込み指数と配当なしの指数から簡便的に算出・作成したものです。手数料、税金などの費用は考慮していません。株価指数に直接投資を行うことはできません。上記は過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。
割安：割安な株価水準に着目
- 株価は、長期でみると企業の利益成長や資産価値などから評価された本質的価値に収れんしていくと考えられます。短期的な変動により、株価が企業の本質的価値を下回り、その乖離幅が拡大した際に投資を行うことで、より高い投資成果を得られると期待されます。
- 株価指数を使った過去の分析では、相対的に、割安（低PER*）な水準での投資は高いリターンを獲得したことが確認できます。「世界のベスト」は、企業の本質的価値に比べて、長期的視点から見た株価水準が割安であると判断する企業に着目します。
PER水準別における世界株式の3年保有平均リターン
出所：ブルームバーグ、インベスコ
世界株式：MSCIワールド・インデックス（米ドルベース、配当込み） 、1999年1月末から2020年6月末までの毎月月末から3年間世界株式に投資を行った場合のリターンをPERの水準別に平均したもの。
手数料、税金などの費用は考慮していません。株価指数に直接投資を行うことはできません。上記は過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。
ポートフォリオの状況
当ファンドと世界株式の業種別構成比率（2024年12月末現在）
世界株式と比較して、資本財・サービスや金融などを高位に組み入れ
一方、情報技術や一般消費財・サービスなどは低位の組み入れ
当ファンドと世界株式の国・地域別構成比率（2024年12月末現在）
世界株式と比較して、欧州は高位、北米と日本は低位の組み入れ
当ファンドの組入上位10銘柄（2024年12月末現在）
銘柄数：44
当ファンドは、ファミリー・ファンド方式により運用を行っており、マザーファンドのポートフォリオの状況を記載しています。比率は対純資産比率です。国・地域は、発行体の国籍（所在国）などで区分しています。業種は、ベンチマークで採用している分類に準じています。上記銘柄への投資を勧誘・推奨するものではなく、将来の組み入れを示唆・保証するものではありません。上記は過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。
分配金のお知らせ
PDFまたは、各ファンドページの「課税前分配金履歴」をご覧ください。
毎月決算型
奇数月決算型
運用拠点 英国・ヘンリー
当ファンドの運用は、英国・ヘンリーに拠点を置く経験豊富な運用チームが担当します。運用拠点および運用体制等については、以下のページをご参照ください。
「世界のベスト」外部機関から高い評価を得る運用力
格付投資情報センター（R&I）による優れた運用成績を示したファンドを表彰する「R&Iファンド大賞2025」において、「インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）【愛称：世界のベスト】」が投資信託20年部門 外国株式バリューカテゴリーで優秀ファンド賞を3年連続で受賞
インベスコ 世界厳選株式オープン＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型） 愛称：世界のベスト
【部 門】 投資信託20年 外国株式バリュー部門
【賞 名】 優秀ファンド賞
「Ｒ＆Ｉファンド大賞」は、Ｒ&Ｉが信頼し得ると判断した過去のデータに基づく参考情報（ただし、その正確性及び完全性につきＲ＆Ｉが保証するものではありません）の提供を目的としており、特定商品の購入、売却、保有を推奨、又は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。当大賞は、信用格付業ではなく、金融商品取引業等に関する内閣府令第２９９条第１項第２８号に規定されるその他業務（信用格付業以外の業務であり、かつ、関連業務以外の業務）です。当該業務に関しては、信用格付行為に不当な影響を及ぼさないための措置が法令上要請されています。当大賞に関する著作権等の知的財産権その他一切の権利はＲ＆Ｉに帰属しており、無断複製・転載等を禁じます。
書籍紹介
発売中！
2023年5月29日に発売をした本書【世界屈指の資産運用会社インベスコが明かす世界株式「王道」投資術】では、日本と世界の投資の実情や、世界株式になぜ今目を向けるべきなのか、世界株式に〝アクティブ運用〞を掛け合わせる資産形成について説明します。また第3章では、世界の株式の中から銘柄を厳選するアクティブ運用の例として弊社ファンド「インベスコ 世界厳選株式オープン【愛称：世界のベスト】」を取り上げ、プロの運用者は何を考え、どのように投資を行っているのかを具体的に紹介します。
インベスコは2023年、日本に事務所を開設してから40周年を迎えました。インベスコ、また日本拠点の歴史やカルチャーについても触れながら、今までベールに包まれてきた運用手法や運用会社の実態を知っていただき、一人でも多くの方の資産運用や資産運用会社の役割への理解が進めばと願っています。
JP-4397535