インベスコの運用力

4月の株価上昇─市場は底堅さを映し出す

ブライアン ・レヴィット

イラン戦争を巡る不確実性にもかかわらず、S&P500種指数は4月に10.49%上昇しました。これが、長期的な市場リターンにとって何を意味し得るかをご確認ください。

4月日銀会合とFOMC：ともにややタカ派的

木下 智夫

日本銀⾏は、4月27〜28日に開催された⾦融政策決定会合で、市場予想通 り、政策⾦利を0.75％で据え置きました。今回の日銀の展望レポートは、市場が想定しているよりもタカ派的であり、今回の会合で利上げを主張した政策委員が3名もいたことと合わせて考えると、6月に予定されている次回の会合での日銀の利上げの可能性がこれまでよりも⾼まったと考えられます。

ケビン・ウォーシュFRB議長候補の公聴会から得られた3つのポイント

ブライアン ・レヴィット

FRB議長候補のケビン・ウォーシュ氏は議会証言において、FRBの独立性の重要性を強調し、インフレについてより柔軟な解釈に前向きな姿勢を示しました。

「米国株・日本株最高値更新」の中身

木下 智夫

イラン戦争の行方が不透明なままであるにもかかわらず、米国、日本市場を代表する株価指数であるS&P500種指数と日経平均株価指数は執筆時点（4月21日の取引終了時点、以下同様）でイラン戦争直前の水準を上回り、日米株価の回復が鮮明となっています。

長期投資に伴う認知的不協和を管理する

ブライアン ・レヴィット

中東紛争が進展する中、これまでの出来事に反応して感情的に動く市場と、先を見通して確率論的に動く市場との重要な違いを忘れてはなりません。

FRBやECBにとっての利上げトリガーは何か？

木下 智夫

2月末のイラン戦争勃発後、原油価格が大幅に上昇し、エネルギー供給不足に対する不安が台頭したことで、FRB（米連邦準備理事会）やECB（欧州中央銀行）の年内の金利政策がイラン戦争前の想定よりもタカ派化するとの見方が金融市場で台頭してきました。

戦術的資産配分：2026年4月号

Invesco Solutions and Custom Strategies

世界経済は底堅く推移しているものの、地政学リスクの高まりにより、成長見通しが悪化し始めています。 リスク選好度の低下を受け、当社のマクロ・レジーム認識は減速期に移行しました。これは、経済サイクルが根本的な転換期を迎えたという意味ではなく、不確実性の高まりに対し、当社がよりバランスの取れたディフェンシブなスタンスで臨んでいることを表しています。

イラン戦争：市場センチメントを動かしているものは何か？

ブライアン ・レヴィット

多くの人は、中東紛争が数週間を超えて長引けば、リスク資産にとって大きなマイナスになるだろうと予想していました。しかし、市場はショックを吸収したように見えます。

米イラン停戦合意と今後の金融市場

木下 智夫

投資家が待ちに待った米国・イスラエルとイランとの停戦合意が結ばれ、金融市場の緊張が緩和され始めました。ブレント原油の先物価格の停戦直後の下落幅は、イラン戦争後の上昇幅の6割程度に達しました。

指標は、市場がまだ底を打っていない可能性を示唆

ブライアン ・レヴィット

主要株式市場は調整局面に入りました。しかし、私たちが選好する指標は、市場が底固めをするまでには、まだ課題が残っている可能性を示唆しています。