木下智夫の「グロ－バル・ビュー」 消費に減速感が出てきた米国景気とFRB政策
底堅さを維持してきた米国経済に弱さの兆候が出てきました。これまで当レポートで主張してきたように、実質ベースでの所得環境の悪化が直近での民間消費の弱さをもたらしていると考えられます。
2026年8月20日
2026 Midyear Investment Outlook
最新レポート
「Global Markets in Focus」 弱気派よ、気を付けろ：強気相場の勢いを支える根拠
AI需要が高まり、企業収益が改善し、物色の広がりが拡大する中で、強気相場は弱気派の見方に挑戦してきました。
2026年8月19日
木下智夫の「グロ－バル・ビュー」 新興国市場の現在地
新興国・地域でも、先進国と同様に、イラン戦争がエネルギー価格の上昇を通じてインフレ率の加速につながり、それが民間消費への下押し圧力になる傾向が強まってきました。悪影響が特に大きいのがエネルギー輸入を中東地域に大きく依存する国々（インド、フィリピン、タイ）でした。
2026年8月13日
「Global Markets in Focus」 市場の見出しから全体像を捉えきれない可能性があるのはなぜか
投資家は、市場を巡るセンセーショナルな見出しにとらわれず、経済成長、企業収益、そして市場の全体像に目を向けることによって恩恵を得られるかもしれません。
2026年8月13日
木下智夫の「グロ－バル・ビュー」 日銀の次回利上げ想定を10月に前倒し
7月会合での日銀からの情報発信は想定外にタカ派的でした。とりわけ、植田総裁が利上げペース加速の可能性に言及した点は重要です。この背景としては、日銀が、基調的な物価上昇率が2％に近づいているとの認識を強めていることがありますが、米国政府からの圧力も無視できません。
2026年8月6日
「Global Markets in Focus」 AI関連投資やFRBの消極的な姿勢をめぐる懸念は妥当か？
投資家は、AI関連投資が過剰となっているのではないか、FRBがインフレとの闘いで後手に回っているのではないかと懸念しています。しかし、実際の証拠は何を語っているのでしょうか？
2026年8月5日
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