木下智夫の「グロ－バル・ビュー」 中国：景気の実態と2026年財政計画の評価
3月中旬に発表された中国経済の1～2月の主要統計は、おおむね予想を上回り、低迷していた中国経済がリバウンドしたことを示唆しています。しかし、内需の改善はまだ小幅であり、中国景気はまだ弱い状況にあると考えてよいでしょう。中国の実質最終需要の前年同期比伸び率を試算したところ、2025年10-12月期はマイナス圏でした。
2026年3月26日
2026 Investment Outlook
最新レポート
木下智夫の「グロ－バル・ビュー」 3月FOMC：市場は「ややタカ派的」と受け止め
3月17～18日に開催されたFOMC（米連邦公開市場委員会）会合では、市場予想通り、政策金利であるFF金利の誘導目標が3.50～3.75％で据え置かれました。金融市場では、今回のFOMC会合について、事前の想定よりも「ややタカ派的」であるとの見方が広がりました。
2026年3月19日
「Global Markets in Focus」 原油ショックにもかかわらず、経済・市場シグナルは安定を保っている
私たちが選好する経済・市場指標はより厳しい状況になりつつありますが、まだ明確な警告サインを発しているわけではありません。
2026年3月18日
木下智夫の「グロ－バル・ビュー」 イラン戦争：グローバル市場・金融政策の現在地
足下の金融市場では、イラン戦争の「早期終結シナリオ」と「長期化シナリオ」の中間的なシナリオが織り込まれていると考えられます。イラン戦争勃発以降、グローバル市場において株安、長期金利高、ドル高、原油高が進行する一方、金価格は横ばい圏となっています。
2026年3月12日
「Global Markets in Focus」 イラン紛争が続く中で、 長期的視点を保つ
紛争がいつまで続くかは不明ですが、石油やその他コモディティへのエクスポージャーは、ホルムズ海峡の長期閉鎖リスクのヘッジに役立つ可能性があります。
2026年3月11日
木下智夫の「グロ－バル・ビュー」 イラン情勢－早期終結シナリオと長期化シナリオ
2月28日に開始された米国・イスラエルによるイラン攻撃とイランによる報復がグローバル金融市場を揺るがしています。今週月曜日（3月2日）のアジアでの取引時間帯までの段階では、金融市場は双方による軍事行動の「早期終結シナリオ」を織り込んでいたと思われますが、それ以降は、「長期化シナリオ」の実現可能性が意識され始めたと考えられます。
2026年3月5日
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