美英宣佈達成貿易協議

在川普總統與英國首相斯塔默通話後，英國成為川普總統推出「解放日」對等關稅以來，首個與美國達成協議的國家。 

整體而言，這並非一項非常全面的協議，或類似於所期望的自由貿易協定(FTA)。相反地，所宣佈的協議僅僅是英國¹為降低近期的關稅措施而做出的一系列有限承諾，目前細節尚不明確²。  

市場反應

從市場反應來看，該協議對美國的重要性似乎高於英國，美股上漲，而英國股票表現平淡，美元兌多種貨幣升值，而英鎊兌美元匯率穩定。不過，即便是英國央行於同日進行的降息或於5月6日與印度達成的貿易協議，也都無法提振英國股市。   

展望

展望未來，我預計將會有更多與關稅相關的活動，包括川普總統提出可以與歐盟達成協議的建議，以及若中美兩國高層政策制定者於週末（5月10日）的談判進展順利，對中國的關稅可能會降低。 

當然，今日的消息顯示美國有望與一系列國家達成類似的協議，進而減少關稅可能造成的長期損害。倘若真的達成潛在的協議，那麼同時發表與歐盟及中國達成貿易協議對美國經濟及市場而言可能更為重要。

美英貿易協議要點 

• 美國對大多數英國進口商品徵收的關稅仍維持在10% - 看來4月2日宣佈的關稅不會歸零，要知道，英國對美國的商品貿易仍存在赤字
• 從英國進口多達10萬輛的汽車徵收的關稅將從27.5%降至10%
• 從英國進口鋼鐵及鋁的關稅將從今年較早時候實施的25%降至零 
• 美國同意勞斯萊斯(Rolls-Royce)的引擎及相關飛機零件出口美國免課關稅，而一間英國航空公司則將訂購價值100億美元的波音飛機（可能並非新採購訂單）
• 兩國就牛肉達成互惠協議，英國農民獲得1.3萬噸牛肉的免關稅配額
• 英國將取消對用於生產牛肉的乙醇徵收關稅
• 英國將降低針對美國產品的非關稅壁壘，包括牛肉、乙醇、機械及化學品。

然而，雙方尚未就英國數位服務稅（佔銷售額2.5%，主要影響美國公司）及醫藥產品稅收（對英國公司而言至關重要）達成一致。相關問題仍在談判當中，更廣泛的技術貿易方式亦是如此。

投資啟示

因此，此協議還遠不是川普所宣稱的「完整和全面」的協議，但這是一個開始。總體而言，這對市場（尤其是美國資產）來說是個好消息，因為這可能是關稅波動開始平息的訊號。

觀點來自Paul Jackson 

投資附帶風險，投資標的及投資地區可能之風險如市場（政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動）風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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