
為何投資於景順環球高評級企業債券基金?
本基金專注於主題投資策略,強調信貸市場的中長期趨勢,景順高級投資組合經理文家輝分享本基金的獨特優勢。
本基金專注於主題投資策略,強調信貸市場的中長期趨勢,景順高級投資組合經理文家輝分享本基金的獨特優勢。
高評級企業債券擁有優秀的信貸質素,因而具備抗跌和吸引的收益特質,景順高級投資組合經理文家輝分享為何現在可考慮投資這類資產。
央行的逐步寬鬆政策對環球經濟有提振作用,亦有利風險資產。景順分銷業務高級經理陳兆祺分享為何現在是投資於環球股票的好時機,及本基金如何同時兼顧收益與增長。
聯儲局自去年3月起連續十次大幅加息,接二連三的銀行業危機反映加息力度過猛,市場憧憬加息週期完結。假如息口見頂,不論對股市或債市均是一大利好消息。過往數據顯示,美國股市在加息週期結束後的1年、2年和3年期間往往表現良好(除了少數例外)。
聯儲局加息週期結束 |
基準利率 |
1年後 |
2年後 (年度化) |
3年後 (年度化) |
---|---|---|---|---|
1984年8月 |
11.75% |
18.2% |
28.3% |
30.3% |
1989年2月 |
9.75% |
18.9% |
16.72% |
16.5% |
1995年2月 |
6.00% |
35.6% |
30.3% |
31.9% |
2000年5月 |
6.50% |
-10.6% |
-12.2% |
-10.9% |
2006年7月 |
5.25% |
16.1% |
1.6% |
-6.1% |
2018年12月 |
2.50% |
31.5% |
24.7% |
26.0% |
資料來源:聯邦儲備局,數據截至2023年4月30日。標準普爾500指數®是美國500隻最大的國內股票的市值加權指數。投資者不能直接購買指數。過往表現並非未來回報的預測。
由於息口急升,各類債券孳息率在去年大幅攀升,其中環球及歐洲高評級債券更接近歷史高位。隨著市場憧憬加息週期接近尾聲,美債孳息率過去3個月開始回落。預料在息口見頂後可進一步下降,因此當前是投資債券的有利入場點。
資料來源:彭博,截至2023年6月3日。粗體數據為當前孳息率。
息口見頂有助刺激股市,其中亞洲股市不論在估值及股息均較環球股市吸引,值得投資者關注。現時亞洲市場預測市盈率為14.11倍,較環球股市16.65倍低。股息方面,亞洲股市為2.77%,高於環球股市2.22%。1
資料來源:彭博,截至2023年6月6日。
孳息曲線倒掛向來被視為經濟衰退的先兆,目前3個月及18個月美國國債孳息曲線倒掛程度屬1981年以來未見的水平2,人們擔心激進的緊縮政策可能導致美國經濟衰退。預料第三季經濟仍存在衰退風險,以多元化收益為目標的資產配置仍是穩健的投資策略。
資料來源:彭博,截至2023年6月6日。
註釋:
1彭博,截至2023年6月6日。
2彭博,截至2023年5月5日。
景順環球高評級企業債券基金:本基金主要投資於投資級別企業債券,旨在達致與股票相比具競爭力的中長線整體投資回報,同時具備相對的資本穩定程度。投資者務請留意流通性風險、投資於投資級別企業債券的集中風險、波動風險、有關投資於具有吸收虧損特點的債務工具包括高級非優先債務,或有可轉換債券相關的風險,因為當發生預設觸發事件時,該等工具一般須承受被撇減或轉換為普通股的風險,並可能令該等工具的價值大幅下降,甚至降至毫無價值、貨幣匯兌風險、人民幣對沖股份類別的人民幣貨幣及兌換風險、信貸評級風險、一般投資風險。債券或其他定息證券投資須承擔:(a) 利率風險及(b) 信用風險(包括違約風險, 評級下調風險及流通性風險)。本基金可為有效率投資組合管理及對沖目的而投資金融衍生工具以及為投資目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對方/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。投資者亦需注意本基金為投資目的而運用衍生工具產生額外/高槓桿風險。本基金所實施的主動金融衍生工具持倉未必與本基金所持相關證券持倉有關,本基金可能因而蒙受重大或全盤損失。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息。從資本及/或實際上從資本撥付股息即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一)再者,貨幣對沖每月派息-1股份類別(每月派息-1對沖)的投資者需注意相對利率的不明朗因素。由於每月派息-1對沖股份類別計價貨幣與本基金基本貨幣間的利率差距波動,故與其他股份類別相比,每月派息-1對沖股份類別的資產淨值或會波動,亦有可能顯著不同,與其他非對沖股份類別相比的資本蠶食可能會更嚴重。(註二)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。景順亞洲動力基金:本基金主要投資於由亞洲國家發行的債務證券。投資者務請留意新興市場風險、流通性風險、投資於涉足亞洲國家公司的股票及股票相關證券的集中風險、貨幣匯兌風險、股票風險、波動風險、一般投資風險。本基金可為有效率投資組織者及對沖目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對手/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具的槓桿元素/成份可導致損失顯著高於本基金投資於金融衍生 工具的金額。涉足金融衍生工具或會導致本基金須承擔蒙受重大損失的高度風險。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息,即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。景順環球股票收益基金:本基金主要投資於環球股票。投資者務請留意貨幣匯兌風險、股票風險、波動風險、一般投資風險。本基金可為有效率投資組合管理及對沖目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對手/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具的槓桿元素/成份可導致損失顯著高於本基金投資於金融衍生工具的金額。涉足金融衍生工具或會導致本基金須承擔蒙受重大損失的高度風險。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一)再者,貨幣對沖每月派息-1股份類別(每月派息-1對沖)的投資者需注意相對利率的不明朗因素。由於每月派息-1對沖股份類別計價貨幣與本基金基本貨幣間的利率差距波動,故與其他股份類別相比,每月派息-1對沖股份類別的資產淨值或會波動,亦有可能顯著不同,與其他非對沖股份類別相比的資本蠶食可能會更嚴重。(註二)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。景順環球股票收益優勢基金:本基金主要投資於環球股本證券及股票掛鈎票據組成的多元化投資組合,旨在產生高收益,同時提供下行保護並參與股票市場的上行。投資者應注意下行保護並不意味著完全消除下行風險,亦不保證本基金不會蒙受任何損失。投資者務請留意投資 流通性風險、信用風險、波動風險、貨幣匯兌風險、 股票風險、人民幣貨幣及兌換風險、一般投資風險。本基金可為有效率投資組合管理及對沖目的而投資金融衍生工具。與金融衍生工具相關的風險包括交易對手/信用風險、流通性風險、估值風險、波動風險及場外交易風險。金融衍生工具的槓桿元素/成份可導致損失顯著高於本基金投資於金融衍生工具的金額。涉足金融衍生工具或會導致本基金須承擔蒙受重大損失的高度風險。就若干股份類別而言,本基金可酌情從資本及/或實際上從資本撥付股息即屬自投資者的原有投資或自該筆原有投資應佔任何資本增值作部份退回或提款。任何有關分派或會令該類股份的每股資產淨值於每月派息日期後即時下降。(註一)再者,貨幣對沖每月派息-1股份類別(每月派息-1對沖)的投資者需注意相對利率的不明朗因素。由於每月派息-1對沖股份類別計價貨幣與本基金基本貨幣間的利率差距波動,故與其他股份類別相比,每月派息-1對沖股份類別的資產淨值或會波動,亦有可能顯著不同,與其他非對沖股份類別相比的資本蠶食可能會更嚴重。(註二)本基金價值可以波動不定,並有可能大幅下跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。
*年息率(%) = (每股派息 X 頻率) ÷ 紀錄日單位淨值。基金資產淨值於股息派發之除淨日或會下跌。有關頻率為:每月=12;每季=4;每半年=2;每年=1。所有價值不足50美元/50澳元/400港元/400人民幣的股息,均會自動用於增購同類股份。正派息率並不意味著正回報。
^所述任何排名、評級或獎項均非未來表現的保證,隨著時間的推移或會發生變動。資料來源: ©2024晨星,截至2024年1月19日的數據。
^^A(美元)每年派息股份類別的成立日期為2018年9月10日。比較組別:EAA Fund Asia ex-Japan Equity。以上顯示截至 2018 年 9 月 7 日的歷史表現與愛爾蘭註冊基金的歷史表現相關,該基金於該日併入盧森堡註冊基金。此變更對基金的投資目標、策略、風險狀況或費用結構沒有影響。所述任何排名、評級或獎項均非未來表現的保證,隨著時間的推移或會發生變動。資料來源:© Morningstar 2024(請參閱文末的免責聲明)。所述之四分位數排名適用於A(美元)每年派息股份類別。過往表現並非未來回報的預測 。
##旨在每月派息,派息並不保證。每月派息-1股份之派息可從股本中分派(請注意「重要提示」註一)。所有價值不足50美元/50歐元/50澳元/400港元/400人民幣/40英鎊的股息,均會自動用於增購同類股份。正派息率並不意味著正回報。
資料來源:景順,數據截至2023年12月31日。僅供參考目的。 投資組合比重與分佈將不時變動。不保證景順管理的基金現時或於未來持有上述證券/行業/或國家的證券,亦非購買/持有/沽售/上述證券/行業/或國家的建議。
投資附帶風險。過往業績並不表示將來會有類似業績。投資者應細閱有關基金章程,並參閱有關產品特性及其風險因素。
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