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市場與經濟

2024年年中投資展望:分歧中尋找機會

2024年年中之際,各經濟體之間的分歧再度成為主題。關鍵經濟因素將如何發展以及將對市場產生什麼影響?

全球經濟偏弱。不過,儘管市場普遍預期2024年全球經濟將有所放緩,但大部分主要經濟體的成長及通膨表現超出預期。分歧再度成為主題,未來各個經濟體的成長及通膨步伐可能不一。

  • Kristina%20Hooper,%20Invesco%20Chief%20Global%20Market%20Strategist

    「我們對今年年底前的展望聚焦於各國的通膨路徑,以及央行官員於落實寬鬆貨幣政策時如何權衡各種風險。」

    景順首席環球市場策略師 Kristina Hooper

2024年年中展望 ft. Kristina Hooper

2024年下半年,我們預期大部分西方已開發經濟體的通膨將進一步放緩,而且我們認為美國以外地區的通膨下降幅度會更大。在增長方面,全球經濟整體依然偏弱,但我們預期各經濟體的表現將出現分歧。Kristina Hooper於本影片中分享她對今年下半年深入的見解。

宏觀觀點

附註:無法保證市場觀點將會實現。

市場觀點

儘管分歧支撐了我們對前景的看法,但我們看到了關鍵資產類別的機會。

固定收益

固定收益資產評價較高,殖利率曲線倒掛且信貸利差較小。短期內,我們傾向於對利率進行區間交易。技術面十分良好,中期內,我們相信目前債券殖利率創造了買入機會。

私募市場

高收益率及接近零的存續期使得貸款及私募信貸在「更長時間內保持高利率」的環境下具有吸引力。房地產基金的評價接近低點。隨著可動用資金不斷累積,私募股權普通合夥人增加配置的動力充沛。

新興市場

聯準會重新轉向「更長時間內保持高利率」立場,抑制資金流向新興市場,但個別市場的吸引力不容忽視:印度經濟快速成長;土耳其、阿根廷經濟復甦;拉丁美洲及中歐收益率高。若聯準會落實降息,我們預期美元將走弱,進而支撐新興市場資產類別。

投資啟示:未來看好的資產

資料來源:景順,截至2024年5月31日。

探索來自我們當地投資專家提供的亞洲相關展望

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  • 2024年年中投資展望 - 亞洲固定收益:高收益

    年初,亞洲高收益債券表現強勁,截至2024年5月,摩根大通亞洲信貸指數(JACI)高收益債券總回報達到9.2%(圖1)。

  • 2024年年中投資展望 - 亞洲固定收益:投資等級

    今年上半年,亞洲投資等級信貸表現相對理想。我們認為,穩健的基本面、强勁的技術面以及從歷史角度來看具吸引力的綜合收益率將持續於下半年為信貸市場提供支撐。

  • 2024年年中投資展望 – 亞洲股票

    亞洲(日本除外)股市於2024年上半年表現強勁。在強勁的內需及全球需求復甦的推動下,我們相信該市場有望於2024年下半年持續增長。

  • 2024年年中投資展望%20-%20中國股票

    2024年年中投資展望 - 中國股票

    年初至今,中國股市保持正面走勢,自1月份觸底以來已反彈逾30%。境內及境外中國股票於年初以來均為正回報,其中原物料、工業及通訊服務類股均表現理想。

下載完整年中投資展望

除非另有說明,所有資料截至2024年5月31日。

投資附帶風險,投資標的及投資地區可能之風險如市場(政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動)風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。Inv24-0233