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【グローバル債券投資戦略】「グローバル・フィックスト・インカム・ストラテジー 2024年9月」
インベスコ・フィックスト・インカム（IFI）がマクロ経済動向、米国および主要国の金利・為替見通し、債券市場における主要な投資テーマなどについての見方をご提供いたします。
2024年10月3日
インベスコの視点
債券資産クラスにわたる市場見通しおよび投資戦略 2023年第3四半期
2023年8月17日
インベスコ・ファンダメンタル・フィックスト・インカムによる債券資産クラスにわたる市場見通しおよび投資をご紹介します。
マクロ環境については、ディスインフレ下での低成長が現在のテーマであると考えます。世界経済は引き続き景気後退を回避し、労働市場の底堅さとサービス消費が経済を牽引して、低成長ながらもプラス成長を実現しています。予想通り、インフレ率はここ数カ月で急速に低下しています。市場にとって引き続き逆風となっているのは、インフレに関する良好なニュースにもかかわらず、ほとんどの世界の中央銀行が依然として利上げを継続するタカ派的なスタンスをとっていることです。
アセットアロケーションについては、現在の環境では、高格付け社債を選好し、デュレーションについては若干オーバーウェイトを推奨します。投資適格債券は、仮に景気後退が発生した場合にデュレーションの効果からある程度価格下落から保護される可能性が高いと考えます。中期的には、このようなディスインフレ環境下で、長期債を選好します。
リスクポジションについては、より慎重なスタンスで臨みます。成長／インフレの見通しは市場にとってプラスであるものの、市場に織り込まれつつあるように見えます。インフレの進展にもかかわらず、中央銀行が高金利を維持するリスクは高まっており、経済と市場にとって逆風となる可能性があります。
また、主要国の国債市場や為替市場に加え、主な債券資産クラス別の魅力度も紹介しています。
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2023年12月20日
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