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債券
【グローバル債券投資戦略】「グローバル・フィックスト・インカム・ストラテジー 2024年3月」
インベスコ・フィックスト・インカム（IFI）がマクロ経済動向、米国および主要国の金利・為替見通し、債券市場における主要な投資テーマなどについての見方をご提供いたします。
2024年4月10日
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多様な債券に投資
マルチ・クレジット運用（インベスコ・フィックスト・インカム）
主として４つの基本クレジット・アセットクラス（エマージング債券、投資適格社債、ハイ・イールド社債、バンクローン）へ投資するトータル・リターン戦略。アロケーションを戦術的に変更することにより、クレジット・サイクルを通して安定したリスク調整後リターンの獲得を目指します。
特長 |
主要クレジット市場へバランスよく投資 機動的な資産配分、銘柄選択による追加的リターン グローバル投資を可能とする充実した運用体制 |
スタイル |
ファンド・マネジャーによるトップダウンの戦術的アロケーション、および、主要資産クラスにおけるボトムアップの銘柄選択を融合させた運用 |
プロセス |
ストラテジック・アロケーション（基本的アロケーション） タクティカル・アロケーション（戦術的アロケーション） ファンダメンタル・クレジット（銘柄選択） |
運用目標 |
絶対的な目標超過リターンは設定していませんが、ハイ・イールド債券並みのリターンを目指します。 目標リスク：絶対的な目標トラッキングエラーやリスクレベルは想定していませんが、ハイ・イールド債券市場を下回るリスクを目指します。 |
ベンチマーク |
当運用はベンチマーク運用ではありません。 ただし参考指数としてインデックスを基本的アロケーションで加重平均したカスタム・インデックスを使用しています。 |
運用開始 |
2013年8月 |
グローバル債券運用（アンコンストレインド型）（英国ヘンリー拠点）
グローバルに債券、通貨に投資し、安定したインカムと元本の成長を目指すトータル・リターン戦略。主として国債、社債に投資。格付けの制限はなく、ベンチマークを意識しない、アンコンストレインドな（自由度の高い）投資スタイル。トップダウンのマクロ判断に入念なファンダメンタルズ分析及びバリュエーション分析を加え、収益機会を捉えることを目指します。
特長 |
欧州に強み、伝統的なジャッジメンタル運用 確固たる投資テーマに基づく大胆な運用 安定したリターン |
スタイル |
ジャジメンタル（定性判断を用いた）なアンコンストレインド債券運用 |
プロセス |
マクロ分析+クレジット分析 バリュエーション評価と銘柄選択 ポートフォリオ構築 リスク管理（運用プロセス全体をカバー） |
運用目標 |
目標超過収益率及び目標推定トラッキングエラーについて定量的な目標は設けていません。 |
ベンチマーク |
ベンチマークは設定していません。 参考指数としてEuribor3ヵ月指数（ユーロ建て） |
運用開始 |
2010年9月 |
上記は特に時点の記載がない限り、2021年12月末現在
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