投資人教育
第5集 -了解主動型基金與被動型基金
主動式投資 — 基於專業知識買賣證券
- 主動型基金通常由基金經理負責管理，他們代表投資者做出投資決策。這些經理會進行研究與分析，持續監控市場並買賣證券，目標是追求超越市場或基準指數的報酬。
- 例如，若 MSCI 世界指數（市場基準指數）上漲5%，基金可能以超越該漲幅為目標。反之，若指數下跌5%，基金跌幅則可能以少於5%為目標，作為打敗基準指數的標準。
主動型基金的部分關鍵要素：
基於專業知識挑選股票或債券
決定每個部位持有的證券
決定每檔證券的進場與離場時機
被動式投資 — 追蹤市場指數
- 被動式投資是一種透過投資於追蹤市場指數的基金（例如S&P500指數）來實現與指數一致的報酬，而非超越指數報酬的投資策略。
- 被動型基金，如指數型基金或交易所買賣基金（ETF），是持有一籃子與特定市場指數相符的股票或債券的組合。由於這種投資方式無需大量的管理工作，其費用通常較低。
被動型基金的部分關鍵要素：
被動式投資與主動式投資的比較
根據 Lipper的數據，截至2023年12月底，全球被動型股票基金的淨資產規模達到創紀錄的15.1兆美元，而主動型股票基金的淨資產規模為14.3兆美元。這代表全球股票基金有51%屬於被動型，49%則屬於主動型。
資料來源：LSEG Lipper，截至 2023 年 12 月 31 日
| 優點 | 缺點 | |
|---|---|---|
| 主動式投資 |
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| 被動式投資 |
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考慮因素
- 我們認為，對於沒有時間研究主動型基金的投資人而言，被動型基金會是個不錯的選擇。被動型基金是一種無需挑選個股的低成本投資方式。被動式投資因無需預測市場走勢，所以能減輕投資人的決策壓力。
- 另一方面，若投資人希望由專業人士管理投資，特別是在經濟週期的不同階段且涵蓋股票和債券等多種資產類別，那麼主動管理的多元資產基金可能更適合您。
- 我們認為，投資人不必只選擇一種投資方式。結合主動型與被動型基金，投資人可構建符合自身風險承受能力及投資目標的均衡投資組合。
投資風險
投資附帶風險，投資標的及投資地區可能之風險如市場（政治、經濟、社會變動、匯率、利率、股價、指數或其他標的資產之價格波動）風險、流動性風險、信用風險、產業景氣循環變動、證券相關商品交易、法令、貨幣、流動性不足等風險。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。Inv25-0236