インベスコの視点
資本市場の長期の前提(期待リターン、リスク) 2021年第1四半期アップデート

資本市場の長期の前提(期待リターン、リスク) 2021年第1四半期アップデート
・インベスコ・インベストメント・ソリューション(IIS)では、資本市場の長期の期待リスク/リターンの前提(CMA, Capital Market Assumptions)を世界の150以上の資産クラスを対象に開発し、四半期ごとにアップデートを行っております。
・IISでは引き続き景気回復を基本シナリオとしており、経済は脆弱性をはらみながらも強含む傾向が続くものと考えています。
・CMAの期待リターンの低下は引き続き分散型のポートフォリオを持つ投資家にとっての構造的な課題となっており、今回も債券の利回りは歴史的な低水準に近く、株式のリターンは平均以下となることが予想され、一方でリスクは上昇しています。
・マクロレジーム・モデルを使ったタクティカルな観点からは、経済成長率が長期トレンドを上回り、さらに改善傾向が続いていることから、グローバルの市場サイクルは前四半期までの「回復期」から「拡大期」に移行しているとみています。
過去のCapital Market Assumption(英文PDF)
Capital Market Assumption
Capital Market Assumption2020Q3
Capital Market Assumption2021Outlook
Capital Market Assumption2021Q1
MC2020-05-094
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